摘要： 　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！　　來源：金融投資報　　10月31日晚間，貴州茅臺（600519）公告稱，自2023年11月1日起，...

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：金融投資報

　　10月31日晚間，貴州茅臺（600519）公告稱，自2023年11月1日起，上調(diào)53度貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20%，此次調(diào)整不涉及公司產(chǎn)品的市場指導價格。

　　11月1日，瀘州老窖懷舊酒類營銷有限公司發(fā)布《關于調(diào)整60版特曲價格的通知》顯示，即日起，52度、43度、38度瀘州老窖60版特曲（500ml*6）經(jīng)銷商結(jié)算價分別提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。有分析稱，相當于每瓶結(jié)算價上漲20塊錢。

　　當日，貴州茅臺股價跳空高開，暴漲9.82%至1850元/股。截至收盤，貴州茅臺漲5.72%，報1780.99元/股，市值單日增長1211億元。同時，在貴州茅臺的帶動下，白酒指數(shù)開盤上漲5%，伊力特、泉陽泉先后觸及漲停板，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等紛紛走高。

　　在貴州茅臺率先漲價，瀘州老窖緊緊跟風的情況下，后續(xù)白酒行業(yè)會否出現(xiàn)漲價熱潮，市場板塊可能受到何種影響等問題，也成為了部分專家、機構的熱議焦點。

　　制圖 卿子秀

　　貴州茅臺近六年來首次提價

　　據(jù)了解，貴州茅臺分別在2006年、2008年、2009年、2012年以及2017年底公告要對產(chǎn)品提價。最近的一次漲價要追溯至2018年1月，公司將53度500ml飛天茅臺出廠價由819元提高至969元，終端零售價格調(diào)整為1499元。

　　此后，盡管飛天茅臺在市場上的價格一直居高不下，但公司方面一直未有動作。此次按20%漲幅計算，飛天茅臺酒的出廠價或?qū)⑻嶂?162元左右。

　　據(jù)公司公告

　　在貴州茅臺去年的年度股東大會上，針對股東最關心的提價問題，貴州茅臺董事長丁雄軍表示，和投資者一樣，茅臺提價是管理層每天都在追求的，但何時提價、如何提價，需要智慧。

　　對于此次茅臺提價的動機，白酒專家肖竹青告訴金融投資報記者，“茅臺酒長期以來供不應求，目前市場行情在2900-3000/瓶左右?！彼J為，從茅臺酒市場表現(xiàn)來看，目前消費需求旺盛，在五年多未進行價格調(diào)整的情況下，提高出廠價利于提振白酒業(yè)發(fā)展的信心，同時也將提振資本市場對白酒板塊的信心。

　　酒業(yè)分析師蔡學飛向金融投資報記者表示，價格是市場供需關系決定的，茅臺酒在商務、禮品與高端宴席市場具有極強的剛需屬性。隨著消費的逐步恢復，茅臺酒的市場需求依然旺盛。

　　業(yè)內(nèi)預計對零售價影響不大

　　貴州茅臺此次調(diào)價并未涉及市場指導價的變動，以飛天53度500ml貴州茅臺酒為例，1499元/瓶的市場指導價并沒有變化。同時，本次貴州茅臺調(diào)價涉及的產(chǎn)品主要是消費者熟悉的“普茅”，即五星53度500mL貴州茅臺酒、飛天53度500mL貴州茅臺酒，而飛天53度100mL貴州茅臺酒（i茅臺）及精品、珍品和尊品系列等未作調(diào)整。

　　10月31日，金融投資報記者前往位于成都市順城大街的貴州茅臺自營店了解到，門店內(nèi)的茅臺酒零售價并未上漲，“昨晚通知都說了，這次提價不涉及市場指導價，在有新通知之前不會漲價?！辈贿^，店內(nèi)工作人員補充說，目前店內(nèi)無法直接購買到飛天茅臺，必須通過官方公眾號等平臺預約，成功后再到門店提貨。

　　成都一家茅臺自營店門店 攝影 陳雨禾

　　從第三方渠道來看，相關產(chǎn)品的零售價并沒有發(fā)生變化，只是預約成功率一直不高，而能夠直接買到的現(xiàn)貨價格則高企。有第三方渠道人士向金融投資報記者介紹，近期茅臺冰淇淋、醬香拿鐵等火出圈，茅臺的訂購也越來越火，“早些時候還經(jīng)常聽到身邊有誰訂購成功了，如今越來越難搶，甚至出現(xiàn)過一萬多人搶10瓶的情況，所以現(xiàn)貨通常更貴?！?/p>

　　在成都一家1919門店中，店內(nèi)工作人員告訴金融投資報記者，目前飛天茅臺零售并沒有漲價，還是1499一瓶，但都要在其平臺預約成功才能提到，“現(xiàn)貨店里沒有，如果急需可以幫忙調(diào)，大概一兩個小時就能拿到，只是價格稍貴，可能要2800元左右?！?/p>

　　隨后，記者查看京東等多個第三方平臺發(fā)現(xiàn)，同規(guī)格的飛天茅臺基本都標注為1499元/瓶的官方指導價，且大都需要限時預約，而在盒馬等平臺可以迅速發(fā)出現(xiàn)貨的商品鏈接中，相同規(guī)格的產(chǎn)品價格大多要貴上千余元。

　　未來市場到底會作何反應，蔡學飛表示，提高出廠價更多的是為了提振資本市場與渠道銷售信心，不太可能影響市場指導價，并且飛天茅臺的實際成交價背離市場指導價由來已，不是簡單提價能夠解決的。

　　證券最新研報認為，貴州茅臺此次提價預計對批價和零售價影響不大。本次提價未涉及終端指導價，和2012年9月的提價略有相似，所面臨的經(jīng)濟狀況也類似。

　　龍頭提價或提振板塊投資情緒

　　貴州茅臺也在公告中坦言，此次價格調(diào)整將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。業(yè)內(nèi)人士分析認為，貴州茅臺作為白酒行業(yè)的標桿，此次提價不僅有望提升公司經(jīng)營業(yè)績，還有利于提振目前低迷的行業(yè)信心，合理的漲價預期也會***和拉動相關消費增長。

　　蔡學飛告訴金融投資報記者，白酒行業(yè)與企業(yè)正在解決疫情對于消費造成的負面影響，行業(yè)整體上目前沒有漲價的市場基礎，所以茅臺提價確實會拉高行業(yè)的價格空間，促進醬酒品類的消費，但是不大可能帶來行業(yè)性漲價潮。

　　證券分析師劉來珍表示，茅臺提價有利于提振公司股價及整個白酒板塊的投資情緒。自2008年茅臺出廠價超過五糧液之后，五糧液對歷次茅臺提價都取了跟隨策略。五糧液如果提價，將打開千元價格帶及以下品牌的價格空間。

　　長城基金分析認為，貴州茅臺此次價格調(diào)整有望在一定程度上提升公司經(jīng)營業(yè)績，公司系列酒產(chǎn)品的增量可能放緩，理論上利好醬酒和千元價格區(qū)間產(chǎn)品的競爭格局。公司超預期釋放利好短期有望改善白酒板塊的投資情緒，而長期表現(xiàn)有待進一步觀察。