摘要： 　　中國基金報記者 若暉　　在今年頗有挑戰(zhàn)的資本市場里，逆勢帶來增量的股票ETF領域已然成為基金巨頭們的必爭之地。搶占新一批寬基指數(shù)、增加做市商、下調(diào)費率等已成為ETF新聞中的“...

　　中國基金報記者 若暉

　　在今年頗有挑戰(zhàn)的資本市場里，逆勢帶來增量的股票ETF領域已然成為基金巨頭們的必爭之地。搶占新一批寬基指數(shù)、增加做市商、下調(diào)費率等已成為ETF新聞中的“常見詞”，如今，ETF“價格戰(zhàn)”又有最新的動態(tài)。

　　這個周末，管理規(guī)模達3萬億的基金“一哥”易方達基金再次宣布旗下部分ETF降費。10月28日，易方達基金公告，自10月30日起，調(diào)低旗下中證1000ETF、中證1000ETF聯(lián)接基金、中證2000ETF的管理費率及托管費率。

　　而在今年九月中旬，包括易方達、華安、工銀瑞信在內(nèi)的3家基金公司已經(jīng)先后開啟了ETF的降費模式。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，ETF降費是中長期大勢所趨，可以降低投資者持有成本，提升投資體驗。

　　易方達多只ETF及聯(lián)接基金

　　“官宣”降費

　　今年下半年愈演愈烈的ETF降費潮又有產(chǎn)品入局。

　　10月28日，易方達基金發(fā)布關(guān)于調(diào)低旗下部分基金費率并修訂基金合同的公告。

　　公告中稱，為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，經(jīng)與托管人國泰君安證券股份有限公司協(xié)商一致，自10月30日起，調(diào)低旗下中證1000 ETF、中證1000ETF聯(lián)接基金、中證2000ETF的管理費率及托管費率。? ?

　　根據(jù)最新的基金費率方案：易方達中證1000ETF的管理費年費率由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.1%調(diào)低至 0.05%；易方達中證1000ETF聯(lián)接的管理費年費率由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由 0.1%調(diào)低至0.05%；易方達中證2000ETF的管理費年費率由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由 0.1%調(diào)低至0.05%。

　　從全市場情況看，目前滬深交易所已上市的中證1000ETF共有7只，其中，南方中證1000ETF于2016年11月4日上市，是上市時間最早的中證1000ETF；2021年3月，華泰柏瑞中證1000ETF、華夏中證1000ETF先后上市；2022年8月市場上又迎來第三批中證1000ETF，分別是易方達、廣發(fā)、富國、匯添富旗下產(chǎn)品。? ?

　　從最新規(guī)模上看，南方及華夏旗下中證1000ETF明顯領先，上述兩只中證1000ETF最新規(guī)模均超80億元，廣發(fā)、富國中證1000ETF處于50億級的第二梯隊，易方達旗下中證1000ETF最新規(guī)模超過40億元。

　　通過此次降費，易方達中證1000ETF的綜合費率降至0.2%，與匯添富中證1000ETF同處最低水平。中證1000ETF聯(lián)接基金的費率最低者也被易方達、匯添富包攬，兩者的綜合費率也同為0.2%。

　　而在目前全市場9只中證2000ETF中，易方達是最先宣布降費的一方，目前易方達中證2000ETF的綜合費率已經(jīng)降至0.2%，其余8只中證2000ETF的綜合費率為0.6%?！芭c中證1000ETF情況不同的是，目前首批中證2000ETF上市時間不長，規(guī)模差距并不大，規(guī)模最大的與規(guī)模最小的中證2000ETF之間差距不到4個億，費率戰(zhàn)或許能夠再次擾動中證2000ETF的格局。”一位業(yè)內(nèi)人士評價。

　　談及ETF費率戰(zhàn)打響后，公司是否會跟進降費，業(yè)內(nèi)人士看法不一。一位大型基金公司市場部人士表示，雖然目前尚未接到關(guān)于ETF產(chǎn)品降費率的通知，公司已經(jīng)在研究降費事宜。在他看來，降費既是讓利投資者的行為，也是順應市場趨勢的舉措，一定程度上也有利于提高產(chǎn)品的競爭力。

　　不過，也有多位基金公司人士直言，目前暫無降費的打算。華南一位業(yè)內(nèi)人士認為，ETF相較于其他公募基金在費率上本身具備一定的費率優(yōu)勢。今年7月***發(fā)文開啟公募基金費率改革之后，主動權(quán)益類公募基金管理費率上限普遍調(diào)降至1.2%，托管費率上限調(diào)降至0.2%。從投資者選擇基金產(chǎn)品角度而言，ETF憑借著管理費率0.5%和托管費率0.1%，與調(diào)降后的主動權(quán)益類公募基金相比，仍然具備顯著的費率優(yōu)勢。? ?

　　降費可以降低投資者持有成本

　　或進一步加劇頭部效應

　　最近一兩年，主動權(quán)益基金在獲取超額收益上表現(xiàn)式微，在抄底資金涌入下，以ETF為代表的被動投資迎來發(fā)展大年，規(guī)模實現(xiàn)逆勢增長，成為各家基金公司的必爭之地。一些熱門指數(shù)更是吸引10家基金公司爭相布局，同質(zhì)化競爭壓力下，比拼費率也成為各家公司競爭的手段之一。

　　在談到為何要下調(diào)ETF費率時，一位ETF運營負責人認為，ETF降費無論是在國內(nèi)還是海外都是大勢所趨。

　　“海外的ETF發(fā)展歷史較，而近幾年ETF的爆發(fā)式發(fā)展也似乎走海外走過的路。海外ETF的費率多年以來呈下降趨勢，ETF作為工具化屬性鮮明的一種產(chǎn)品，在競爭的日益白熱化的當下，低費率產(chǎn)品能給持有者更好的投資體驗，從而打造一定的差異性、在競品中爭取更多先機。”上述ETF運營有關(guān)負責人表示。

　　ETF降費或也會進一步加劇頭部效應，晨星（中國）基金研究中心高級分析師黃威直言，ETF產(chǎn)品的“降費戰(zhàn)”很可能加劇市場競爭，迫使更多的基金公司加入降費行列，而頭部基金公司在“價格戰(zhàn)”中往往具備競爭優(yōu)勢，盈利微薄的小規(guī)模ETF產(chǎn)品在面臨降費競爭時處境可能變得更加艱難。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表達了對目前ETF價格戰(zhàn)的擔憂。華南一位基金公司人士就分析，從托管費降費的角度看，如果托管人為券商，一般情況下該券商渠道會對于ETF的首發(fā)和持營有一定程度的傾斜。如果ETF的托管費降費，該券商渠道對于首發(fā)和持營的支持力度可能會削減。? ?

　　不少業(yè)內(nèi)人士更是提醒行業(yè)應該避免ETF費率戰(zhàn)引發(fā)惡性競爭，上述ETF運營負責人談到，ETF本身屬于偏低費率產(chǎn)品，同時也是高消耗產(chǎn)品，在系統(tǒng)、營銷、做市等方面的投入都是長期且巨大的?！敖蒂M的初衷本身是好的，但需要審慎評估，避免低價競爭。”他如此提醒。??