摘要： 　　轉(zhuǎn)自：上海證券報　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 范子萌）近期，美聯(lián)儲、加拿大央行、英國央行和歐洲央行在最新會議上紛紛“按兵不動”、保持利率不變，有關(guān)于“全球央行加息周期是否步入...

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 范子萌）近期，美聯(lián)儲、加拿大央行、英國央行和歐洲央行在最新會議上紛紛“按兵不動”、保持利率不變，有關(guān)于“全球央行加息周期是否步入尾聲”的疑問聲起，盤旋在金融市場上方。

　　多家機構(gòu)認為，全球加息周期或已結(jié)束。景順首席全球市場策略師 Kristina Hooper對記者表示，美國、歐洲和加拿大近期發(fā)布的數(shù)據(jù)報告顯示，通脹持續(xù)在放緩。在11月的會議上，美聯(lián)儲鮑威爾雖保留了再次加息的權(quán)利，但美聯(lián)儲很可能已結(jié)束了加息。而且，鮑威爾對工資增長的放緩持樂觀態(tài)度。

　　“因此，我們更有理由相信美聯(lián)儲會于12月的會議上繼續(xù)按兵不動，進而結(jié)束加息?！盞ristina Hooper說。

　　嘉盛集團資深策略師 Did Scutt表示，有跡象表明，美國經(jīng)濟例外論的時代可能慢慢結(jié)束，這導致美元走弱，美債收益率大幅下降，從而令遭受重創(chuàng)的新興市場資產(chǎn)得以喘息。

　　不過，整體而言，美國經(jīng)濟前景、通脹是否會回到目標點位以及美聯(lián)儲可能如何應對，仍存在不確定性。Did Scutt說，但已經(jīng)有越來越多的證據(jù)表明，美債收益率可能已經(jīng)在本輪周期見頂。

　　事實上，在最近召開的會議上，英國央行同樣決定保持利率不變。Kristina Hooper 表示，英國央行貨幣政策委員會意識到，政策過度緊縮的風險正在加劇，投票決定保持利率于5.25%不變。在此之前，歐洲央行和加拿大央行也在上周決議時保持利率不變。

　　Kristina Hooper認為，貨幣政策的滯后效應應該是央行決策人士的一個重要考量因素。他們會綜合這一因素來觀察思考未來的經(jīng)濟和通脹走向。

　　展望未來，Kristina Hooper認為，由于貨幣政策依然存在很多不確定性（以及其他地緣政治的不確定性），預計市場會出現(xiàn)震蕩。這意味著，市場可能會看到收益率大范圍浮動。不過，隨著加息尾聲的日益臨近（以及可能很快會迎來減息），風險偏好正逐步增強。

　　Did Scutt認為，近期的變化可能會對新興市場產(chǎn)生巨大影響，因為新興市場通常在債券收益率和美元走低的環(huán)境下表現(xiàn)出色。由于估值跌至谷底，市場情緒也不盡如人意，中國資產(chǎn)在反轉(zhuǎn)潛力方面表現(xiàn)突出。