摘要： 　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！　　來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)　　北方華錦大單落定，三維化學(xué)（002469.SZ）營(yíng)業(yè)收入有了保障?！　?1月...

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)

　　北方華錦大單落定，三維化學(xué)（002469.SZ）營(yíng)業(yè)收入有了保障。

　　11月13日晚間，三維化學(xué)公告稱，與北方華錦聯(lián)合石化有限公司了《建設(shè)項(xiàng)目工程總承包合同》，簽約合同總價(jià)（含稅）13.07億元，占公司2022年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的50.06%。

　　經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，三維化學(xué)的在手已簽約未完工訂單金額達(dá)5.2億元，加上此次訂單，在手訂單將高達(dá)18.27億元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2023年一、二季度，三維化學(xué)的歸母凈利潤(rùn)連續(xù)下滑。不過(guò)，進(jìn)入三季度，公司盈利能力大幅提升，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8357.73萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.37%。

　　與此同時(shí)，三維化學(xué)的毛利率在第三季度達(dá)到22.75%，創(chuàng)出最近7個(gè)季度以來(lái)的新高。

　　2022年來(lái)自北方華錦營(yíng)業(yè)收入為零

　　11月13日晚間，三維化學(xué)公告稱，與北方華錦簽署精細(xì)化工及原料工程項(xiàng)目硫磺回收裝置、酸性水汽提裝置、溶劑再生裝置工程總承包（EPC），簽約合同總價(jià)（含稅）13.07億元，占公司2022年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的50.06%。

　　具體來(lái)看，上述總承包范圍包括4×12萬(wàn)噸/年硫磺回收、3×200噸/小時(shí)酸性水汽提、650+2×600噸/小時(shí)溶劑再生聯(lián)合裝置及公輔設(shè)施，三維化學(xué)對(duì)EPC總承包工程的技術(shù)、質(zhì)量、安全、環(huán)保、文明、進(jìn)度、費(fèi)用等全面負(fù)責(zé)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，三維化學(xué)與北方華錦在2020年度、2021年度、2022年度發(fā)生的類似業(yè)務(wù)交易金額分別為人民幣0元、1221萬(wàn)元、0元，占公司當(dāng)年類似業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的0.00%、2.36%、0.00%。

　　這意味著，北方華錦繼2021年后，再次新進(jìn)成為公司的客戶，業(yè)內(nèi)人士表示，北方華錦大單的簽訂，未來(lái)或?qū)⒔o三維化學(xué)持續(xù)貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。

　　根據(jù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2023年三季度，三維化學(xué)土木工程建筑業(yè)務(wù)新簽約訂單36個(gè)，金額總計(jì)4146.98萬(wàn)元；前三季度已簽約未完工訂單124個(gè)，金額總計(jì)5.2億元。加上前述已經(jīng)簽約的訂單金額，截至目前，三維化學(xué)在手未完工訂單金額將達(dá)18.27億元。

　　值得一提的是，11月6日，齊魯石化發(fā)布了中國(guó)石油化工股份有限公司齊魯分公司魯油魯煉升級(jí)改造項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)第一次信息公示。德邦證券認(rèn)為，三維化學(xué)占據(jù)三個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是區(qū)位優(yōu)勢(shì)，地處淄博緊鄰齊魯化工園區(qū)；二是歷史淵源，公司前身為齊魯石化旗下的勝利煉油廠設(shè)計(jì)所；三是公司已為齊魯石化設(shè)計(jì)了大量的工程項(xiàng)目，有望充分受益“魯油魯煉”戰(zhàn)略，帶動(dòng)工程業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。

　　毛利率創(chuàng)7個(gè)季度以來(lái)新高

　　資料顯示，三維化學(xué)主要業(yè)務(wù)涵蓋工程、化工、催化劑三個(gè)領(lǐng)域。

　　2014年至2020年，三維化學(xué)的業(yè)績(jī)止步不前。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，這期間，公司的營(yíng)業(yè)收入從2014年的7.7億元，變動(dòng)至2020年的6.76億元，不進(jìn)反退。

　　在此情況下，2020年5月中旬和12月底，三維化學(xué)分兩次并購(gòu)了淄博諾奧化工股份有限公司17.37%股份、72.53%股權(quán)，截至2020年底，三維化學(xué)持有后者89.9%股份，實(shí)現(xiàn)并表。

　　并表當(dāng)年，即2020年，三維化學(xué)營(yíng)業(yè)收入變化雖不明顯，但歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增加，從2019年的7736萬(wàn)元增至3.73億元。2021年至2022年，三維化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為26.31億元、26.1億元，歸母凈利潤(rùn)分別為3.78億元、2.74億元。在經(jīng)歷2021年的高峰后，公司的營(yíng)收和凈利又出現(xiàn)下滑。

　　2023年前三季度，三維化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)為19.92億元、1.98億元，同比微增3.33%、1.58%。

　　從單季角度來(lái)看，一、二季度，公司的歸母凈利潤(rùn)有所下滑，同比變動(dòng)為-27.%、-16.58%，第三季度，公司的盈利能力大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，第三季度三維化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.62億元，同比增長(zhǎng)12.34%；凈利潤(rùn)8357.73萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.37%；扣非凈利潤(rùn)為8351.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)81.46%。

　　與此同時(shí)，公司的毛利率也創(chuàng)出7個(gè)季度以來(lái)新高。數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度至2023年三季度，三維化學(xué)單季度的毛利率分別為18.29%、20.57%、20.37%、19.25%、18.89%、22.04%、22.75%。