摘要： 　　財(cái)聯(lián)社10月28日訊（編輯 笠晨）本周市場(chǎng)利好消息不斷，匯金再度出手購(gòu)買(mǎi)ETF，財(cái)政部下發(fā)萬(wàn)億國(guó)債，大批上市公司開(kāi)啟回購(gòu)熱潮。盤(pán)面上看，上證指數(shù)周五收盤(pán)重返3000點(diǎn)上方。分析...

　　財(cái)聯(lián)社10月28日訊（編輯 笠晨）本周市場(chǎng)利好消息不斷，匯金再度出手購(gòu)買(mǎi)ETF，財(cái)政部下發(fā)萬(wàn)億國(guó)債，大批上市公司開(kāi)啟回購(gòu)熱潮。盤(pán)面上看，上證指數(shù)周五收盤(pán)重返3000點(diǎn)上方。分析人士表示，被視為金融“國(guó)家隊(duì)”的匯金公司此時(shí)連續(xù)出手，并明確表示未來(lái)將繼續(xù)增持，給市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)護(hù)盤(pán)的確定信號(hào)，A股市場(chǎng)底部特征明顯。據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全整理，近期A股相關(guān)利好政策或消息如下表：

　　回顧2000年以來(lái)的市場(chǎng)，A股已經(jīng)歷過(guò)5輪“市場(chǎng)底”。興業(yè)證券張啟堯等人在10月22日發(fā)布的研報(bào)中表示，分別出現(xiàn)在2005年6月、2008年10月、2012年12月、2016年1月和2019年1月。就最近的一次來(lái)看，2019年初：2018年10月中旬至11月底，國(guó)內(nèi)政策寬松等，“政策底”已然明確之下， A股市場(chǎng)一度反彈。然而12月，隨著美國(guó)衰退擔(dān)憂(yōu)升溫，疊加美聯(lián)儲(chǔ)鴿派程度不及預(yù)期，帶動(dòng)全球市場(chǎng)大幅下跌，導(dǎo)致A股陷入又一輪下跌。直到進(jìn)入2019年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)釋放鴿派表態(tài)，同時(shí)各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有韌性、緩解衰退擔(dān)憂(yōu)，美股引領(lǐng)全球市場(chǎng)共振修復(fù)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)政策寬松加速落地，經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場(chǎng)信心快速回暖。A股也由此迎來(lái)顯著的修復(fù)。

　　分析師表示，歷次市場(chǎng)底部，都大致沿著“政策底”→“市場(chǎng)底”→“經(jīng)濟(jì)底”的路徑演繹。從“政策底”到“市場(chǎng)底”，往往會(huì)經(jīng)歷一段糾結(jié)、難熬的預(yù)期扭轉(zhuǎn)過(guò)程。近年來(lái)隨著外資占比的提升，海外的政策環(huán)境和市場(chǎng)走勢(shì)，越來(lái)越成為影響A股能否走出底部的重要因素之一。

　　對(duì)于本輪市場(chǎng)，分析師觀察到：首先7月底政治局會(huì)議以來(lái)，政策已在持續(xù)加碼寬松，“政策底”已然確認(rèn)。與此同時(shí)，近期也已看到基本面邊際企穩(wěn)的跡象在持續(xù)增加。因此，盡管近期市場(chǎng)仍在回調(diào)，但分析師傾向于認(rèn)為，后續(xù)隨著的擾動(dòng)逐漸消退、緩和，疊加國(guó)內(nèi)基本面和盈利企穩(wěn)回升、政策呵護(hù)加速落地、流動(dòng)性逐步改善等積極信號(hào)進(jìn)一步確認(rèn)，當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)到了一個(gè)有中長(zhǎng)期性?xún)r(jià)比的布局時(shí)點(diǎn)。

　　張啟堯表示，首先，價(jià)格底、盈利底已陸續(xù)確認(rèn)，四季度基本面有望繼續(xù)修復(fù)。其次，各項(xiàng)政策寬松舉措密集加碼，四季度包括降準(zhǔn)降息等更進(jìn)一步的寬松措施依然可期。與此同時(shí)，8月底以來(lái)各項(xiàng)資本市場(chǎng)呵護(hù)舉措已在推動(dòng)資金面供需格局持續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加近期中央?yún)R金時(shí)隔8年再度增持四大行，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

　　復(fù)盤(pán)歷史底部，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌往往是調(diào)整末期信號(hào)。中信證券陳果等人在10月23日發(fā)布的研報(bào)中表示，復(fù)盤(pán)歷次市場(chǎng)底部前后風(fēng)格及行業(yè)特征，市場(chǎng)底前大盤(pán)價(jià)值等防御類(lèi)板塊相對(duì)抗跌，市場(chǎng)底后小盤(pán)成長(zhǎng)等高風(fēng)偏行業(yè)表現(xiàn)較好。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2005年以來(lái)歷次市場(chǎng)底后行業(yè)超額收益表現(xiàn)平均排名前三的一級(jí)行業(yè)分別為國(guó)防軍工、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁，勝率分別為75%、100%、75%。

　　浙商證券邱世梁等人在10月25日發(fā)布的研報(bào)中表示，展望四季度，國(guó)防軍工板塊景氣度有望提升。分析師認(rèn)為國(guó)防強(qiáng)軍建設(shè)長(zhǎng)期趨勢(shì)不改，是我國(guó)制造業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向，看好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。細(xì)分領(lǐng)域展望：看好船舶、軍機(jī)、航發(fā)等領(lǐng)域。船舶板塊趨勢(shì)向好，業(yè)績(jī)有望持續(xù)釋放。船舶訂單進(jìn)入上行周期，上一輪周期從2003年開(kāi)始，2006-2007年新船訂單達(dá)到高點(diǎn)。按照船舶約20年壽命估算，2026-2027 年有望迎來(lái)新一輪新船訂單高峰。箱船、油輪交替上行；供求緊張，驅(qū)動(dòng)船價(jià)進(jìn)入上行周期。推薦中國(guó)船舶、中船防務(wù)、中國(guó)動(dòng)力、亞星錨鏈；關(guān)注中國(guó)海防。

　　軍機(jī)方面，軍機(jī)作為航空裝備主要產(chǎn)品，受益我國(guó)航空裝備放量。隨著中期調(diào)整訂單逐步臨近，將迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。分析師認(rèn)為中期調(diào)整不僅僅體現(xiàn)在訂單增補(bǔ)，還體現(xiàn)在主戰(zhàn)裝備升級(jí)，升級(jí)機(jī)型以及新機(jī)型有望打開(kāi)軍機(jī)發(fā)展新空間。推薦中航沈飛、中航西飛、中直股份、洪都航空、中航重機(jī)；關(guān)注中航電測(cè)、中航高科。航發(fā)方面，航空發(fā)動(dòng)機(jī)內(nèi)需和外貿(mào)雙驅(qū)動(dòng)，內(nèi)需受益航空裝備放量，外貿(mào)受益全球民航市場(chǎng)復(fù)蘇。根據(jù)航發(fā)動(dòng)力2023中報(bào)，黎明公司盈利能力大幅提高、西航公司收入大幅提升。分析師認(rèn)為我國(guó)軍機(jī)基本實(shí)現(xiàn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)國(guó)產(chǎn)化，商用大涵道比發(fā)動(dòng)機(jī)研制進(jìn)展順利，航空發(fā)動(dòng)機(jī)賽道長(zhǎng)坡厚雪，成熟機(jī)型規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。推薦航發(fā)動(dòng)力、航發(fā)控制、中航重機(jī)、圖南股份、派克新材；關(guān)注航發(fā)科技、三角防務(wù)、航宇科技、西部超導(dǎo)、華秦科技。

　　信達(dá)證券武浩等人在10月26日發(fā)布的研報(bào)中表示，電力設(shè)備板塊逆周期屬性明顯，未來(lái)消納瓶頸有望維持行業(yè)高景氣。結(jié)構(gòu)上看，特高壓及主網(wǎng)建設(shè)景氣延續(xù)，配資有望邊際向好。建議關(guān)注特高壓板塊相關(guān)標(biāo)的：思源電氣、四方股份、國(guó)電南瑞、長(zhǎng)高電新、平高電氣、許繼電氣、特變電工等；建議關(guān)注配網(wǎng)相關(guān)中壓板塊標(biāo)的：科林電氣、申昊科技、億嘉和等；虛擬電廠系統(tǒng)平臺(tái)建設(shè)相關(guān)標(biāo)的四方股份、蘇文電能、安科瑞、國(guó)能日新、東方電子、國(guó)網(wǎng)信通、恒實(shí)科技、朗新科技、國(guó)電南瑞等；虛擬電廠運(yùn)營(yíng)相關(guān)企業(yè)：芯能科技、特銳德、晶科科技；建議關(guān)注具有海外先發(fā)布局標(biāo)的：思源電氣、金盤(pán)科技等。

　　浙商證券孟維肖等人在10月26日發(fā)布的研報(bào)中表示，農(nóng)林牧漁2023年四季度策略為生豬產(chǎn)能加速出清，種業(yè)成長(zhǎng)空間確立。生豬方面，產(chǎn)能去化加速，把握板塊低估值機(jī)會(huì)。近期板塊回調(diào)之后，上市豬企以2023年目標(biāo)出欄量估計(jì)的頭均市值大多處于歷史較低分位數(shù)，建議把握板塊低估值機(jī)會(huì)，靜待加速去產(chǎn)能催化的行情。推薦牧原股份、溫氏股份、新五豐、天康生物，重點(diǎn)關(guān)注巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、唐人神。種業(yè)方面，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化為主旋律，龍頭企業(yè)有望優(yōu)先受益。轉(zhuǎn)基因品種審定已正式公布，大幅提升了市場(chǎng)增速的預(yù)期。同時(shí)在國(guó)際糧價(jià)高企，我國(guó)進(jìn)口依賴(lài)度持續(xù)增加的背景下，掌握種源才能支撐國(guó)家糧食安全，種業(yè)將從周期估值切換到成長(zhǎng)估值。重點(diǎn)推薦大北農(nóng)和隆平高科，建議關(guān)注登海種業(yè)和豐樂(lè)種業(yè)。