摘要： 　　11月17日央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)。此次會(huì)議指出，各金融機(jī)構(gòu)要深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議部署，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)...

　　11月17日央行、金融監(jiān)管總局、***聯(lián)合召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)。此次會(huì)議指出，各金融機(jī)構(gòu)要深入貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議部署，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。

　　繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)合理股權(quán)融資。要繼續(xù)配合地方和相關(guān)部門，堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化原則，加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組。要積極服務(wù)保障性住房等“三大工程”建設(shè)，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

　　開(kāi)源證券認(rèn)為，結(jié)合近日召開(kāi)的房企座談會(huì)，對(duì)于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解和高質(zhì)量發(fā)展的政策導(dǎo)向十分堅(jiān)定，兼顧房地產(chǎn)的存量化險(xiǎn)+增量重構(gòu)：一是重提“加大保交樓金融支持”，推動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組，或與近期個(gè)別房企出險(xiǎn)有關(guān)；二是強(qiáng)調(diào)推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。目前房企出險(xiǎn)接近尾聲，多數(shù)銀行對(duì)于地產(chǎn)敞口已計(jì)提較為充足的撥備，未來(lái)信貸或更多向保障性住房、租賃房等方向傾斜。

　　國(guó)金證券指出，供給端支持已蓄勢(shì)待發(fā)。預(yù)計(jì)后續(xù)各金融機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)融資的支持力度有望加大，更多金融支持房地產(chǎn)的政策有望落地。供給側(cè)的融資支持有利于緩解目前房企的信用收縮問(wèn)題和現(xiàn)金流壓力，有助于提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)回歸穩(wěn)定發(fā)展。

　　行情方面，受十月數(shù)據(jù)疲軟影響，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)連跌3天，再次跌破所有均線。不過(guò)，板塊的連續(xù)調(diào)整卻吸引了資金的密集布局。以地產(chǎn)ETF（1507）為例，10月17日，該ETF逆行吸金321萬(wàn)元，已連續(xù)3日吸金。統(tǒng)計(jì)來(lái)看，地產(chǎn)ETF（1507）近5日有4日獲資金凈流入，金額合計(jì)近1000萬(wàn)元！

　　展望后市機(jī)會(huì)，方正證券指出，目前樓市修復(fù)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)于頭部穩(wěn)健房企出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的顧慮減弱，中央持續(xù)表態(tài)有望提振樓市信心，地產(chǎn)新模式改革框架逐步清晰，行業(yè)在發(fā)展與探索中完成新模式的平穩(wěn)過(guò)渡值得期待，關(guān)注地產(chǎn)板塊。

　　國(guó)金證券表示，前期政策效果趨于減弱，高層多次表態(tài)支持房企合理融資需求，預(yù)計(jì)后續(xù)供需兩端將持續(xù)出臺(tái)支持性政策以提振市場(chǎng)信心，關(guān)注重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)一二線城市、改善產(chǎn)品占比高的頭部央國(guó)企和改善型房企。

　　產(chǎn)品工具方面，資料顯示，地產(chǎn)ETF（1507）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)16只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超8成，央國(guó)企含量高！地產(chǎn)ETF（1507）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。

　　數(shù)據(jù)、圖片來(lái)源：滬深交易所、Wind、華寶基金。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。