摘要： 　　作者： 齊琦　　債券型基金又進(jìn)入了密集限購(gòu)期?！　」_(kāi)信息顯示，11月以來(lái)，至少已有超過(guò)100只債券型基金發(fā)布了“限購(gòu)令”。同時(shí)，債基規(guī)模也在不斷攀升，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截...

　　作者： 齊琦

　　債券型基金又進(jìn)入了密集限購(gòu)期。

　　***息顯示，11月以來(lái)，至少已有超過(guò)100只債券型基金發(fā)布了“限購(gòu)令”。同時(shí)，債基規(guī)模也在不斷攀升，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，債券型基金規(guī)模達(dá)到8.33萬(wàn)億元，環(huán)比二季度末增長(zhǎng)1489億元，在各類型基金中規(guī)模增長(zhǎng)最多。

　　優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，今年來(lái)，債基業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍優(yōu)于權(quán)益類基金，超過(guò)90%債基實(shí)現(xiàn)正收益，主要是伴隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的主旋律基調(diào)，全年貨幣政策上以寬松流動(dòng)性的基調(diào)為主，一系列降息操作，對(duì)債券策略表現(xiàn)起到驅(qū)動(dòng)作用。

　　基本面上，臨近月末年底，債券市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，交易人士普遍認(rèn)為年末時(shí)點(diǎn)應(yīng)更加注重組合流動(dòng)性。

　　浦銀安盛基金認(rèn)為，盡管基本面數(shù)據(jù)依舊偏弱，但當(dāng)前債市關(guān)注點(diǎn)更多在于政策面和資金面。11月中下旬開(kāi)始，進(jìn)入第二輪地產(chǎn)支持政策的密集出臺(tái)期，短期內(nèi)或持續(xù)壓制債市情緒；同時(shí)，跨月時(shí)點(diǎn)已至，資金面偏緊的格局可能仍會(huì)延續(xù)。在短端利率的制約下，長(zhǎng)端利率很難有趨勢(shì)向下行情。

　　債基紛紛限購(gòu)

　　近日，多只債券型基金暫停基金份額的申購(gòu)。

　　根據(jù)***息，近期限購(gòu)的債券基金，包括東方臻享純債、中信建投景榮債券、海富通中債1~3年農(nóng)發(fā)等債券基金，以及易方達(dá)名下的信用債債券和投資級(jí)信用債債券等。

　　中信建投景榮債券基金、海富通中債1~3年農(nóng)發(fā)均在公告中提到，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（包括日常申購(gòu)和定期定額申購(gòu)）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額不得超過(guò)10萬(wàn)元；東方臻享純債債券限制單筆金額超50萬(wàn)元以上（不含50萬(wàn)元）的申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)。

　　稍早前，國(guó)壽安?；鹨褜蝹€(gè)開(kāi)放日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)申請(qǐng)金額上限，由100萬(wàn)元大幅下調(diào)至1萬(wàn)元。

　　中信保誠(chéng)基金則在月內(nèi)連發(fā)三條限購(gòu)公告，從11月24日，其中信保誠(chéng)多策略混合（LOF）暫停2萬(wàn)元以上（不含2萬(wàn)元）大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及大額定期定額投資業(yè)務(wù)。

　　此外，包括金信基金、建信基金在內(nèi)的基金公司，還提前結(jié)束了相關(guān)基金的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近期短債基金限購(gòu)可能與債基申購(gòu)資金較多有關(guān)，基金經(jīng)理為了控制基金規(guī)模增速，保持絕對(duì)收益風(fēng)格，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，或取限制大額申購(gòu)的措施。

　　短債基金紅了

　　債券型基金在前期遭遇短期調(diào)整后，目前凈值逐步修復(fù)。

　　相較于2022年11月債市回調(diào)引發(fā)的贖回潮，今年三季度，債券型基金的回撤并未出現(xiàn)去年類似的大規(guī)模贖回。

　　排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人曾衡偉分析，全球低利率環(huán)境促使投資者尋找更高收益的投資產(chǎn)品，債基作為一種相對(duì)穩(wěn)定的投資工具，吸引了大量投資者的關(guān)注；此外，部分基金公司加大力度推廣債基產(chǎn)品，也促進(jìn)了債基規(guī)模的擴(kuò)大。從不少債基提前結(jié)束募集來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)債基的預(yù)期收益較高。

　　近期最新改版的“螞蟻理財(cái)金選”按照風(fēng)險(xiǎn)收益特征，重新劃分了偏債基金板塊，其中被納入的41只偏債基金中，有25只屬于純債產(chǎn)品和固收+、16只為配置少量偏股資產(chǎn)的混合債基。據(jù)該平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，2020年7月至2023年10月末，金選純債基金產(chǎn)品年化收益率平均達(dá)到2.85%至3.66%，其間最大回撤為-0.48%至-2.3%；混合債基產(chǎn)品平均年化收益率達(dá)到3.21%至3.78%，其間最大回撤為-3.27%至-5.56%。

　　今年以來(lái)，純債基金業(yè)績(jī)優(yōu)于混合債基，純債基金中短期債基凈值修復(fù)速度較快。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全市場(chǎng)共有324只短債基金，規(guī)模為6325.05億元。截至2023年三季度末，短債基金規(guī)模增幅已超過(guò)46%。

　　“短債產(chǎn)品和中長(zhǎng)債產(chǎn)品分別適合不同類型的投資者?！痹鈧フf(shuō)，短債產(chǎn)品投資期限較短，能夠快速贖回，適合對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者；中長(zhǎng)債產(chǎn)品的投資期限較長(zhǎng)，能夠獲得更高的利息收入，但需要承擔(dān)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，適合對(duì)收益要求較高，以及希望通過(guò)債基進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資者。

　　賀金龍?zhí)嵝?，未?lái)市場(chǎng)仍處在降息周期中，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下行，帶動(dòng)債市估值提升和價(jià)格上漲依舊是債市的主旋律，需要及時(shí)關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)。