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　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　12月1日晚間，深圳證監(jiān)局下發(fā)一則對深圳建泓時代私募的行政監(jiān)管措施決定書。建泓時代公司及公司法定代表人陳志輝、總經理李曉東、基金經理趙媛媛均被取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　據悉，建泓時代旗下曾有產品創(chuàng)下“3年52倍”業(yè)績，但在今年8月中旬，公司產品凈值顯示在某三方平臺被全部下架，后于8月25日收到中國證券投資基金業(yè)協會罰單，被處以警告，9月下旬陷入投資者舉報風波。最終于今年10月17日，建泓時代決議解散。

　　被出具警示函

　　行政監(jiān)管措施決定書內容顯示，經查，深圳建泓時代私募證券基金管理有限公司（簡稱：建泓時代）在從事私募基金業(yè)務活動中，存在以下情形：

　　一是建泓盈富五號私募證券投資基金、建泓時光5號私募證券投資基金未按照合同約定進行投資交易，存在未履行謹慎勤勉義務的情形；

　　二是向個別風險識別能力和風險承擔能力不相匹配的投資者推介銷售私募基金；

　　三是未按照合同約定向建泓盈富五號私募證券投資基金的投資者披露可能影響其合法權益的重大信息；

　　四是未妥善留存部分私募基金投資者適當性管理方面材料。

　　依據《私募管理辦法》第三十三條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局局決定對建泓時代、陳志輝、李曉東、趙媛媛取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　決定書顯示，陳志輝自2017年1月10日至今擔任建泓時代法定代表人，2017年1月10日至2021年4月29日以及2022年8月15日至今擔任建泓時代執(zhí)行董事，負責公司經營管理，對公司上述各項違規(guī)行為負有責任。李曉東自2020年11月至今擔任建泓時代的總經理，負責公司經營管理，對公司上述各項違規(guī)行為負有責任。趙媛媛擔任建泓盈富五號私募證券投資基金、建泓時光5號私募證券投資基金的基金經理，負責該基金的投資運作，對該私募基金未按照合同約定進行投資交易、未履行謹慎勤勉義務負有責任。

　　曾創(chuàng)下“3年52倍”業(yè)績

　　某私募基金三方代銷平臺數據顯示，建泓時代旗下曾有產品創(chuàng)下“3年52倍”業(yè)績，并在兩個月內漲幅超過40%。從公開報道來看，建泓時代的驚人業(yè)績長期受到市場廣泛關注，該公司還曾在2020年斬獲股票策略私募冠軍，被譽為“最牛私募”。

　　去年8月，建泓時代因旗下某產品凈值在兩年內大漲43倍再度引發(fā)行業(yè)討論。而當時恰逢“多位基金經理因參與場外期權被查”的傳言刷屏，建泓時代的高回報業(yè)績也受到質疑，并有傳言稱該公司多位基金經理參與其中。據報道，當時建泓時代回應稱，旗下某產品凈值上漲較快的原因是把握了短線機會，從未參與過場外個股期權交易，且該產品尚未達到開通場外期權等衍生品交易的條件。

　　不過，到了今年，建泓時代的經營管理開始頻出狀況。

　　8月中旬，建泓時代旗下產品凈值顯示在某三方平臺被全部下架。據三方平臺相關人員透露，下架凈值顯示主要是因為產品信披等級可能存在報送凈值存疑的情況。彼時，建泓時代回應稱，下架原因是公司與該三方平臺在銷售費用等費用標準及分配上存在較大分歧，其他三方平臺上的產品凈值顯示仍然正常。在其它三方平臺上，確有該公司產品的亮眼業(yè)績赫然在列，不過，同期亦有消息稱，建泓時代旗下有產品出現大幅虧損正在走清算程序，其中甚至不乏去年引發(fā)熱議的兩年內大漲43倍產品。

　　8月25日，中國證券投資基金業(yè)協會對建泓時代發(fā)布紀律處分決定書，經查，該公司存在旗下產品跌破止損線后未及時向投資者履行信息披露義務、內控管理存在缺陷等違規(guī)事實，在結合建泓時代提出的部分申辯意見符合從輕處分情形后，協會對建泓時代取了進行警告的處分。

　　9月下旬，建泓時代再陷投資者舉報風波。據報道，投資者舉報信中稱，建泓時代風控機制形同虛設，旗下有凈值達到止損價0.7元后未及時止損，最終凈值僅剩0.55元左右。并質疑基金經理對基金歧視對待，管理的不同產品年內收益相差超170%。同時，批判建泓時代對存續(xù)產品凈值進行選擇性披露，在第三方平臺披露的多為高收益產品。而且在基金清算時不通知投資人，強制清算和清盤，不提供詳細的清算報告，違反基金合同約定和信息披露規(guī)定。

　　中國證券報記者曾就投資者舉報事項進行訪調查。據了解，對于觸及止損線未止損事項，建泓時代曾于7月底向投資者表示：“沒有第一時間***是為了更好保障投資人利益……我們判斷該品種后續(xù)大幅補漲的可能性非常大?！倍煌a品業(yè)績分化顯著是因為投資范圍和策略有所差異，建泓時代相關人士對此表示：“客戶從來沒有問過他所購買的產品跟代表作是不是一個策略?！?/p>

　　對于決議解散的原因，建泓時代有關人士透露，目前公司管理規(guī)模太小，收益難以覆蓋人才成本。中基協顯示，建泓時代成立于2015年5月，總管理規(guī)模為0-5億元。11月6日更新的信息顯示，該公司已清算基金超過50只。建泓時代曾于11月1日提交高管變更信息。

　　持續(xù)督促私募基金規(guī)范運作

　　值得注意的是，隨著私募行業(yè)的不斷發(fā)展，圍繞私募基金規(guī)范化運作的監(jiān)管和協會自律督促也正步入常態(tài)化。

　　今年以來，各地證監(jiān)局就私募基金公司未按合同約定披露定期報告、未及時更新披露重大變更信息、代客持有基金、公司配套經營場所和從業(yè)人員不符合基本要求等一系列不規(guī)范運作下發(fā)過多份行政監(jiān)管措施。

　　中基協也對私募基金的不規(guī)范運作情況下發(fā)了多份紀律處分書。據不完全統計，今年以來，協會圍繞私募機構及相關個人開出的紀律處分決定書已超過百份。信息披露更新不及時、合格投資者認定和風險測評不規(guī)范、私募產品備案不規(guī)范、違規(guī)募集資金和承諾收益等問題成為高發(fā)重災區(qū)。

　　私募基金作為居民投資理財的重要組成部分，規(guī)范化運作至關重要。某老牌私募人士表示，在私募行業(yè)發(fā)展初期，投資人的訴求更多偏向于高收益，因此，以押注、加杠桿等方式博取收益的私募更容易快速“出圈”。但是，近年來資產管理行業(yè)愈發(fā)成熟，私募業(yè)的競爭也更加激烈，在市場震蕩調整中，押注式投資、合規(guī)漏洞百出的私募將被快速淘汰出局。

　　近年來，亦不乏諸多昔日明星私募相繼跌落神壇。多位私募業(yè)內人士認為，在私募早期發(fā)展階段，管理人的合規(guī)和風控意識整體偏弱，更傾向于能夠容易創(chuàng)造業(yè)績神話的押注式投資，但這種集中投資給管理人帶來誘惑的同時，也埋下了諸多風險隱患。一旦風險集中暴露，將很快摧毀公司發(fā)展基業(yè)。堅守合規(guī)底線，以投資人利益為先應該是私募的立身之本。

　　編輯：王寅