摘要： 　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！　　本文源自：證券之星　　12月1日，中國(guó)國(guó)新旗下國(guó)新投資有限公司當(dāng)日增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金...

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　本文源自：證券之星

　　12月1日，中國(guó)國(guó)新旗下國(guó)新投資有限公司當(dāng)日增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金。當(dāng)前A股具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，增量資金入市正迎來難得的機(jī)遇窗口期，多家機(jī)構(gòu)都在積極行動(dòng)，用“真金白銀”提振市場(chǎng)信心。

　　01

　　“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)場(chǎng)了

　　12月1日，中國(guó)國(guó)新旗下國(guó)新投資有限公司當(dāng)日增持中證國(guó)新央企科技類指數(shù)基金。從***息來看，中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)下有易方達(dá)中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF、南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF和銀華中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF等。

　　根據(jù)中國(guó)國(guó)新公告，國(guó)新投資未來還將繼續(xù)增持。

　　國(guó)新投資是中國(guó)國(guó)新市場(chǎng)化、專業(yè)化股權(quán)運(yùn)作平臺(tái)，是在資本市場(chǎng)上專注于服務(wù)央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展、專注于投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的“國(guó)家隊(duì)”。

　　今年以來，國(guó)新投資持續(xù)深度推進(jìn)“1+N”中證國(guó)新央企特色指數(shù)體系構(gòu)建，樹立全市場(chǎng)央企投資風(fēng)向標(biāo)。一方面，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委、***、上交所的大力支持下，國(guó)新投資陸續(xù)推出央企股東回報(bào)、央企科技引領(lǐng)、央企現(xiàn)代能源三只指數(shù)，并積極推動(dòng)ETF產(chǎn)品化工作，2023年順利完成設(shè)立ETF基金，共募集資金168億元。

　　另一方面，持續(xù)加大新指數(shù)研發(fā)力度，推出資本市場(chǎng)首只多幣種港股央企紅利指數(shù)——“中證國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)”，并擬進(jìn)一步推出相關(guān)ETF產(chǎn)品，引導(dǎo)更多國(guó)際資本和產(chǎn)業(yè)向港股央企上市公司高效聚集，助力中央企業(yè)增強(qiáng)資本、人才、技術(shù)等各類要素全球化配置能力，更好利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通從“資金聯(lián)通”走向“目標(biāo)相通”“價(jià)值相融”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前A股具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，增量資金入市正迎來難得的機(jī)遇窗口期，多家機(jī)構(gòu)都在積極行動(dòng)，用“真金白銀”提振市場(chǎng)信心。國(guó)新投資此次增持央企科技類指數(shù)基金，再次為市場(chǎng)注入增量資金，在提振投資者信心的同時(shí)也彰顯了國(guó)有資本對(duì)優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新類央企的信心和對(duì)其投資價(jià)值的認(rèn)可。

　　多位基金經(jīng)理亦表示，當(dāng)前央企股票資產(chǎn)處于歷史波動(dòng)區(qū)間的底部區(qū)域，在此時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略性配置，有望享受未來估值修復(fù)和伴隨宏觀企穩(wěn)復(fù)蘇之后企業(yè)盈利能力回升的雙重優(yōu)勢(shì)。

　　02

　　估行情要來？

　　近年來，中央企業(yè)在中央從頂層設(shè)計(jì)到全面深化國(guó)企改革推進(jìn)下，整體央企上市公司質(zhì)量有了質(zhì)的飛躍。政策助推之下，今年上半年，A股也有一波估行情，截至5月9日，央企指數(shù)漲幅超過20%。

　　不過，央企指數(shù)自5月9日開啟調(diào)整，截至目前跌幅近13%。博時(shí)央企創(chuàng)新ETF基金經(jīng)理?xiàng)钫窠ㄕJ(rèn)為，當(dāng)前央企的股票資產(chǎn)無論是PE還是PB仍然均處于歷史波動(dòng)區(qū)間的底部區(qū)域，在此時(shí)進(jìn)行戰(zhàn)略性配置，有望享受未來估值修復(fù)和伴隨宏觀企穩(wěn)復(fù)蘇之后企業(yè)盈利能力回升的雙重優(yōu)勢(shì)。

　　今年以來市場(chǎng)延續(xù)震蕩，現(xiàn)階段A股所處位置和估值水平，已具備較高的安全邊際，股債投資性價(jià)比指標(biāo)明顯偏向權(quán)益資產(chǎn)，或已然進(jìn)入超配權(quán)益資產(chǎn)時(shí)刻。

　　估值下行也迎來難得的配置機(jī)遇窗口，今年10月以來，以匯金公司為代表的“國(guó)家隊(duì)”已經(jīng)連續(xù)兩次進(jìn)場(chǎng)。

　　10月11日，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行分別發(fā)布公告稱，均獲得控股股東匯金公司不同程度的增持，按照當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，匯金公司出手金額超過4.77億元。

　　10月23日，中央?yún)R金公告稱當(dāng)日買入ETF，并表示將在未來繼續(xù)增持。和此次國(guó)新投資入場(chǎng)相似，中央?yún)R金入市的當(dāng)天，以滬深300ETF、上證50ETF兩大寬基尾盤表現(xiàn)出現(xiàn)成交額激增的不尋常跡象。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，國(guó)家隊(duì)三次入場(chǎng)，增持標(biāo)的也在發(fā)生變化，從直接增持四大行、到托底大盤藍(lán)籌ETF，再到央企+科技主題指數(shù)基金，除了明顯的提振市場(chǎng)信心的信號(hào)，對(duì)于央企科技類產(chǎn)業(yè)的培育壯大目的也非常明確。

　　在業(yè)內(nèi)看來，在全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的新時(shí)代目標(biāo)下，打造第二增長(zhǎng)曲線，提高央國(guó)企增長(zhǎng)率，引領(lǐng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)突破等，央企將肩負(fù)構(gòu)建新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)鏈與創(chuàng)新體系的全新使命。

　　03

　　券商12月“金股”出爐

　　券商12月月度投資策略及“金股”組合陸續(xù)出爐。目前，有12家券商發(fā)布了投資組合及策略觀點(diǎn)。整體上看，券商眼中的投資“金股”較為密集地分布在醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就后市配置而言，成長(zhǎng)主線仍受青睞，順周期及紅利策略也值得關(guān)注。

　　12月，長(zhǎng)安汽車是券商最為看好的標(biāo)的之一，出現(xiàn)在光大證券（***）、平安證券、德邦證券3家券商的月度“金股”名單中。在德邦證券分析師俞能飛看來，長(zhǎng)安汽車值得關(guān)注的理由包括：9月自主品牌海外銷量同比增速超過90%，海外業(yè)務(wù)有望成為公司全新增長(zhǎng)極；公司以“新汽車新生態(tài)”戰(zhàn)略引領(lǐng)“數(shù)智新汽車”時(shí)代等。

　　12月獲得券商推薦次數(shù)居前的“金股”還包括中鼎股份、廣匯能源、銀泰黃金、愷英網(wǎng)絡(luò)（***）、騰訊控股、貴州茅臺(tái)、山西汾酒、石頭科技等，這些A股及港股標(biāo)的涵蓋了汽車、石油石化、有色金屬、傳媒、食品飲料、家用電器等多個(gè)行業(yè)。

　　除騰訊控股外，被券商看好的港股標(biāo)的還包括中廣核礦業(yè)、巨子生物、舜宇光學(xué)科技、波司登、小鵬汽車等，涵蓋了有色金屬、美容護(hù)理、電子、紡織服飾、汽車等行業(yè)。

　　從行業(yè)分布情況看，12月券商推薦的“金股”，分布最密集的行業(yè)是醫(yī)藥生物和電子，12月入圍券商“金股”組合的行業(yè)公司分別有15家和13家；汽車、機(jī)械設(shè)備兩大行業(yè)，12月入圍券商“金股”組合的行業(yè)公司分別有9家、8家；計(jì)算機(jī)、煤炭、傳媒等行業(yè)，12月入圍券商“金股”組合的公司數(shù)量居各行業(yè)前列，銀行、輕工制造、建筑材料等行業(yè)券商“金股”數(shù)量較少。

　　展望后市，有券商認(rèn)為，市場(chǎng)情緒漸濃，市場(chǎng)有望迎來反彈；也有券商表示，市場(chǎng)情緒可能偏弱，風(fēng)格或更加偏向價(jià)值。

　　西部證券指出，盡管短期存量博弈格局下市場(chǎng)熱點(diǎn)仍有輪動(dòng)與擴(kuò)散動(dòng)能，而隨著重要會(huì)議后經(jīng)濟(jì)與政策前景更為明朗，匯率企穩(wěn)下北向資金有望回流，市場(chǎng)風(fēng)格有望迎來再平衡。

　　光大證券表示，短期內(nèi)“現(xiàn)實(shí)”或會(huì)呈現(xiàn)弱修復(fù)，而“情緒”可能會(huì)偏弱，因此未來市場(chǎng)大概率會(huì)處于“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱情緒”情景，市場(chǎng)風(fēng)格或許會(huì)更加偏向價(jià)值。

　　國(guó)元證券認(rèn)為，影響A股的核心變量并沒有發(fā)生質(zhì)變，但短期動(dòng)能趨弱，建議關(guān)注有無短期利好兌現(xiàn)提振市場(chǎng)信心，保持謹(jǐn)慎樂觀。中期來看，關(guān)鍵變量的方向仍然是向好的，市場(chǎng)走勢(shì)可能圍繞慢變量修復(fù)的趨勢(shì)線震蕩上行，若有“寬貨幣、寬財(cái)政”或政策利好等預(yù)期兌現(xiàn)，市場(chǎng)上漲動(dòng)力或?qū)⒂兴黾印?/p>

　　德邦證券稱，在全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖的窗口期，市場(chǎng)情緒漸濃。金融環(huán)境的寬松更加利好成長(zhǎng)風(fēng)格，融資盤抬升帶來成長(zhǎng)風(fēng)格引領(lǐng)市場(chǎng)反彈。