摘要： 中金發(fā)表研究報(bào)告指，百威亞太第三季收入、銷量、EBITDA分別按年增7.1%、0.6%、4.1%。收入略超預(yù)期；利潤(rùn)略低于預(yù)期，主要是因?yàn)轫n國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈及成本略高于預(yù)期。該行表示，公...

中金發(fā)表研究報(bào)告指，百威亞太第三季收入、銷量、EBITDA分別按年增7.1%、0.6%、4.1%。收入略超預(yù)期；利潤(rùn)略低于預(yù)期，主要是因?yàn)轫n國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈及成本略高于預(yù)期。該行表示，公司整體噸成本增長(zhǎng)壓力大于行業(yè)，但趨勢(shì)良好。該行認(rèn)為，主要是因?yàn)榻衲旯靖叨顺叨水a(chǎn)品銷售占比提升，預(yù)計(jì)后續(xù)隨著大麥等原料***格下降，公司噸成本增長(zhǎng)會(huì)有較明顯的放緩。同時(shí)，該行認(rèn)為目前大渠路的開(kāi)放度仍有進(jìn)一步提升的空間，公司產(chǎn)品升級(jí)仍將持續(xù)。由于韓國(guó)市場(chǎng)商業(yè)投資增加以及競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，該行下調(diào)海外市場(chǎng)盈利能力預(yù)測(cè)，下調(diào)集團(tuán)2023及24年EBITDA 2.23及5.85%，至20.6億及22.5億美元，又下調(diào)目標(biāo)價(jià)5.5%至20.6港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。