摘要： 　　全球長達13年的負收益率債券經(jīng)歷正在進入尾聲。　　日本央行逐步收緊政策意味著收益率低于零的債券幾乎已經(jīng)消失，2020年曾達到4000支以上。只有2024年12月到期的日本國債...

　　全球長達13年的負收益率債券經(jīng)歷正在進入尾聲。

　　日本央行逐步收緊政策意味著收益率低于零的債券幾乎已經(jīng)消失，2020年曾達到4000支以上。只有2024年12月到期的日本國債周四一度報0%，周三為-0.001%。

　　這種情況以前也發(fā)生過：今年1月4日，基準彭博全球綜合債券指數(shù)的所有成員債券收益率均為零或更高，為13年來首次出現(xiàn)。雖然這種情況只持續(xù)了一天，但鑒于越來越多的人押注日本央行將在明年第一季度將基準利率從-0.1%上調(diào)，目前的轉(zhuǎn)變可能會更為持。

　　負收益率債券指數(shù)市值在2020年12月11日達到18.4萬億美元的峰值。當時它擁有超過4，600支債券，其中包括歐洲、英國、瑞士和斯堪的納維亞債券。但自那以來全球收益率飆升，日本以外的所有發(fā)達國家央行自2021年以來都將基準利率提高了至少2.5個百分點。

　　“取消1%作為10年期收益率的硬性上限的做法，合乎邏輯地推動了圍繞日本央行將盡早結(jié)束負利率的討論，”道明證券駐新加坡利率策略師Prashant Newnaha稱。

　　日本央行面臨著越來越大的結(jié)束超寬松政策的壓力。日本央行持有近55%的該國債券，周二暗示可能允許10年期收益率升至1%以上。