摘要： 　　來源：中國經(jīng)營報　　本報記者 陳晶晶 廣州報道　　作為我國養(yǎng)老第三支柱養(yǎng)老保險中的重要制度設計，個人養(yǎng)老金制度已于2022年11月正式實施，具有政策支持、市場運營、稅收優(yōu)惠...

　　來源：中國經(jīng)營報

　　本報記者 陳晶晶 廣州報道

　　作為我國養(yǎng)老第三支柱養(yǎng)老保險中的重要制度設計，個人養(yǎng)老金制度已于2022年11月正式實施，具有政策支持、市場運營、稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢。不過，在個人養(yǎng)老金穩(wěn)步推行過程中，遭遇了“開空戶”的情況。

　　《中國經(jīng)營報》記者注意到，人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，全國36個先行城市（地區(qū)）開立個人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達到4030萬人。而根據(jù)2023年一季度末的數(shù)據(jù)來分析，全國3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，其中僅900多萬人完成了資金儲存，實際繳費人數(shù)僅為參加人數(shù)的31.37%；儲存總額182億元，人均儲存僅2022元。

　　如何在提高個人養(yǎng)老金參與率的同時，提高居民的存儲意愿和水平，成為擺在個人養(yǎng)老金發(fā)展面前的一個難題。

　　繳費比例較低

　　自2022年11月《個人養(yǎng)老金實施辦法》及《關(guān)于公布個人養(yǎng)老金先行城市（地區(qū)）的通知》發(fā)布以來，全國各地不斷強化金融對養(yǎng)老金第三支柱的支持力度，支持更多金融機構(gòu)爭取個人養(yǎng)老金運營資格，豐富第三支柱金融產(chǎn)品供給，提升金融服務能力。

　　今年11月，個人養(yǎng)老金業(yè)務即將迎來落地一周年。需要注意的是，個人養(yǎng)老金制度試點過程中仍存在一些問題，具體表現(xiàn)為“兩低”。一是繳費人數(shù)占參與人數(shù)比重較低。截至2022年年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費人數(shù)613萬人，總繳費金額142億元，人均儲存水平在2316元左右。到2023年一季度末，全國3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，其中只有900多萬人完成了資金儲存，實際繳費人數(shù)僅為參加人數(shù)的31.37%；儲存總額182億元，人均儲存僅2022元。二是賬戶平均繳費額較低，平均繳費額剛超過2000元，僅占12000元年度繳費上限的1/6。

　　8月底，麥肯錫發(fā)布的《中國養(yǎng)老金調(diào)研報告》顯示，國內(nèi)有70%的受訪者希望達到與退休前相當?shù)纳钏?，并愿意拿出較高比例收入作為退休養(yǎng)老儲備。同時，受訪者對“個人養(yǎng)老金”制度的了解度已達80%，但實際購買率僅為8%。其中，從“了解”到“”的轉(zhuǎn)化率為45%，而從“”到最終購買的轉(zhuǎn)化率僅為23%。

　　在近日舉辦的“個人養(yǎng)老金一周年：試點回顧與展望”內(nèi)部研討會上，中信銀行財富管理部總經(jīng)理王洪棟表示，一年來，個人養(yǎng)老儲備的意識確實有所增強，但離付諸實際行動還有距離，仍然需要全社會助推?；谡{(diào)查，王洪棟給出了一組數(shù)據(jù)：對于未開始養(yǎng)老規(guī)劃的原因，78%的“Z世代”受訪者表示“還年輕，不著急”。

　　在研討會上，有機構(gòu)代表稱，在與客戶的溝通中發(fā)現(xiàn)，80%的客戶對賬戶的運作機制、國家政策支持和存取規(guī)則缺乏了解，更不清楚國家推行個人養(yǎng)老金制度的內(nèi)在背景和邏輯。如果沒有面對面的溝通，推廣落地存在很大難度。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，當前“個人養(yǎng)老—賬戶資金繳存—存量資金投資”的轉(zhuǎn)化路徑并未充分打通，繳存率仍處于較低水平。

　　多因素影響積極性

　　種種跡象顯示，有多方面因素影響了居民個人養(yǎng)老金的存儲意愿，包括稅收優(yōu)惠政策的激勵效果有限、產(chǎn)品種類和收益缺乏吸引力等。

　　需要注意的是，《個人養(yǎng)老金實施辦法》規(guī)定“個人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運行”，在達到可領取養(yǎng)老金的退休年齡前，參加人通常無法提前支取資金賬戶里的資金。

　　多數(shù)受訪人士對記者表示，自己開了養(yǎng)老金賬戶，卻未存錢的原因與其不能靈活支取有關(guān)。

　　“養(yǎng)老金賬戶完全封閉，不能隨意取出，要等到我?guī)资晖诵菀院蟛拍苋?，光這一條就勸退我了。在有更多投資選擇的情況下，我會更樂于選擇流動性更高、更靈活的投資方式?！币晃荒贻p的上班族白女士對記者表示。

　　在稅收優(yōu)惠方面，《個人養(yǎng)老金實施辦法》規(guī)定，對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入的實際稅負由7.5%降為3%。

　　有專家表示，對于中低收入者而言，稅收優(yōu)惠的吸引力不大：對于高收入者的節(jié)稅效果較好，但是考慮到其收入高，12000元/年的繳費額度上限，又會使得稅收優(yōu)惠政策的吸引力不是很強。

　　此外，目前金融市場上個人養(yǎng)老金產(chǎn)品仍存在品種設計單一、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重、針對性不強等問題。

　　在產(chǎn)品種類方面，國家社會保險公共服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，共備案739款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，銀行類定期存款占比較大。其中，儲蓄類產(chǎn)品465只，基金類產(chǎn)品162只，保險類產(chǎn)品93只，理財產(chǎn)品共19只。

　　中國社會科學院社會發(fā)展戰(zhàn)略研究院研究員房連泉表示：一方面看到儲蓄類產(chǎn)品雖然數(shù)量多但同質(zhì)化嚴重，同時基金理財類產(chǎn)品今年收益率不佳；另一方面，由于投資者自行承擔投資風險，而近期市場投資收益波動大，這些因素會影響大家存錢投資購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的積極性。

　　稅收、賬戶靈活性待優(yōu)化

　　如何更好地推動個人養(yǎng)老金制度健康可持續(xù)發(fā)展？

　　在上述研討會上，與會專家表示，可以優(yōu)化個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策，調(diào)整繳費上限。稅收優(yōu)惠是個人購買養(yǎng)老金的重要原因，中郵理財總經(jīng)理彭琨建議適度增加每年的繳費上限，激發(fā)中高收入人群的參與熱情。此外，當前稅收優(yōu)惠政策惠及人群少，可降低低收入人群的領取環(huán)節(jié)繳稅比例，對低收入人群提供財政補貼。

　　博時基金首席市場官吳燕卿建議，促進賬戶制下第二、三支柱養(yǎng)老金的打通和協(xié)同發(fā)展。年金和個人養(yǎng)老金各有優(yōu)點，二者自由轉(zhuǎn)換可匹配不同人群的養(yǎng)老需求?！斑@樣既可解決當前個人養(yǎng)老金最迫切的資金來源的問題，也可解決企業(yè)年金和職業(yè)年金，以及不同企業(yè)年金間相互轉(zhuǎn)移接續(xù)困難的痛點，極大方便人力的合理流動，提升人們參與年金與個人養(yǎng)老金的效率?！眳茄嗲湔J為。

　　此外，有專家建議，提高制度靈活性，提高吸引力?！耙皇庆`活實施資金支取制度。靈活實施賬戶支取制度，允許有限度地提前支取，可以提高賬戶資金使用效率，充分發(fā)揮其解急救困的功能。二是靈活實施稅優(yōu)機制。一方面，在保留EET制度（在補充養(yǎng)老保險業(yè)務購買階段、資金運用階段免稅，在養(yǎng)老金領取階段征稅的一種企業(yè)年金稅收模式）的同時，再平行引入TEE制度（指對企業(yè)的退休職工從企業(yè)中的年金范圍內(nèi)領取的養(yǎng)老金給予免稅，對企業(yè)以年金形式取得的投資收益給予免稅，但是對于雇主以及公司職員所繳納的年金要征稅），由參加者自主選擇。由此，不同稅階群體都能獲得稅收優(yōu)惠，享受其普惠屬性。另一方面，可以取‘部分EET’的稅優(yōu)模式，即在領取階段對本金征稅、對收益免稅，逐漸平衡個人養(yǎng)老金制度內(nèi)外的收益差，為儲戶將銀行儲蓄轉(zhuǎn)化為個人養(yǎng)老金投資增添動力?！鄙鲜鰧＜艺J為。