摘要： 　　本文源自：財聯(lián)社　　上證指數(shù)上周五早盤跌破3000點大關，本周一盤中創(chuàng)下年內(nèi)新低2923.51點，本周五時隔5個交易日重回3000點上方。東方財富證券研報認為，本輪反彈行情除...

　　本文源自：財聯(lián)社

　　上證指數(shù)上周五早盤跌破3000點大關，本周一盤中創(chuàng)下年內(nèi)新低2923.51點，本周五時隔5個交易日重回3000點上方。東方財富證券研報認為，本輪反彈行情除了技術層面有超跌反彈的需求以外，政策層面也在持續(xù)發(fā)力。一方面財政部增發(fā)1萬億國債助力國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長，另一方面央行也在持續(xù)向市場“放水”注入流動性。

　　光大證券張宇生10月22日研報指出，歷史來看，2016年以來，上證指數(shù)曾有29次跌破過3000點，時間維度上，3000點以下持續(xù)時間中位數(shù)為4個交易日，平均值為19個交易日；空間維度上，跌破3000點后整體跌幅不大，最低點的中位數(shù)為2905點，平均值為2871點。

　　張宇生指出，跌破3000點后的情景分為快速反彈、低位徘徊兩類情景。在大多數(shù)的時候，上證指數(shù)在跌破3000點后均會出現(xiàn)快速的反彈，2016年以來，在10個交易日以內(nèi)重返3000點的概率高達72%。如果是經(jīng)濟快速反轉(zhuǎn)帶來的反彈，指數(shù)往往會有可觀的漲幅，如果僅是部分博弈資金推動的反彈，則指數(shù)反彈空間可能會較有限，且會在3000點附近有所反復。另一種情形則是3000點以下徘徊較長時間，則上證指數(shù)跌幅平均為10%，這種情景通常伴隨國內(nèi)經(jīng)濟走勢偏弱，指數(shù)的反彈需要等待經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)。

　　就目前盤面來看，處于上述分析師所稱的滬指跌破3000點后快速反彈的情景，那么可重點關注哪些方向？張宇生表示，通過行業(yè)比較打分體系對各個行業(yè)進行打分，在申萬一級行業(yè)中，國防軍工、電子、家用電器、食品飲料、紡織服飾及計算機行業(yè)的得分最靠前，10月份值得重點關注。其中軍工關注衛(wèi)星應用、船舶、軍工半導體，電子關注華為主線，家用電器關注白電，食品飲料關注白酒，紡織服飾關注男裝，計算機關注AI、支付。此外，如果市場在短期出現(xiàn)快速反彈，前期跌幅大的行業(yè)反彈幅度可能會更大，包括傳媒、美容護理、社會服務、建筑材料、房地產(chǎn)等。

　　不過綜合10月份得分靠前的前兩大行業(yè)以及本輪跌幅居前的前兩大行業(yè)來看，軍工、電子、傳媒和美容護理這四大行業(yè)最值得關注。

　　東吳證券蘇立贊等人10月23日研報指出，增量訂單、增量資金、主題優(yōu)勢是軍工行業(yè)核心邏輯的三點驅(qū)動力，四個條線值得關注，包括軍工集團下屬標的兼顧改革增效可挖掘的點：中航西飛、江航裝備、中航沈飛、中航高科；新訂單、新概念、新動量：北方導航、七一二、航天電子；超跌上游反彈布局：中簡科技、鉑力特、華秦科技、菲利華、航宇科技、火炬電子；中國推動沙伊和解后逐漸形成新的全球地緣格局之下的軍貿(mào)拳頭產(chǎn)品的相關總裝企業(yè)：北方導航、中國船舶、中船防務、中國動力、中國重工。

　　南京證券高宏10月23日研報指出，消費電子行業(yè)投資策略應繼續(xù)圍繞“華為產(chǎn)業(yè)鏈”主線展開，關注的重點包括華為智能手機、鴻蒙系統(tǒng)為基礎的智能互聯(lián)、問界M7等新能源汽車。預計未來將圍繞智能手機，展開一系列的智能互聯(lián)革命。投資的主要邏輯包括智能手機產(chǎn)業(yè)鏈光弘科技、匯頂科技、歐菲光、信維通信、歌爾股份、京東方等；衛(wèi)星及星閃增量概念華力創(chuàng)通、創(chuàng)耀科技以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈立訊精密、永新光學、舜宇光學、滬電股份、共達電聲、光峰科技、激智科技等。

　　天風證券孔蓉等人10月22日研報建議四季度持續(xù)關注傳媒，政策面強調(diào)支持文化產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展，產(chǎn)業(yè)面優(yōu)質(zhì)供給帶動需求回暖，有望逐漸兌現(xiàn)到業(yè)績層面，科技面AI持續(xù)迭代，關注技術更新和相關產(chǎn)品場景加速落地。游戲?qū)用骊P注三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡、神州泰岳（計算機聯(lián)合覆蓋）、巨人網(wǎng)絡等；影視層面關注中國電影、貓眼、萬達電影、光線傳媒等；出版層面關注皖新傳媒、中原傳媒、南方傳媒、鳳凰傳媒、中南傳媒、中國出版、中國科傳等。

　　上海證券王盼等人10月15日研報指出，考慮到醫(yī)美及化妝品行業(yè)大促節(jié)日性特征、類剛需消費屬性、企業(yè)自身邊際變化、行業(yè)發(fā)展趨勢及估值變化情況，建議關注醫(yī)美板塊愛美客、華東醫(yī)藥；看好美妝賽道長期韌性，化妝品板塊建議關注巨子生物、珀萊雅、水羊股份、貝泰妮、上海家化、醫(yī)療健康、華熙生物以及福瑞達；新消費板塊關注寵物賽道龍頭公司中寵股份、乖寶寵物。