摘要： 　　早盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。純堿、蘋果、硅鐵漲超3%，菜粕、尿素、玻璃漲超2%，菜油、豆二漲近2%；跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）跌超4%，碳酸鋰、SC原油跌超3%，燃料...

　　早盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)。純堿、蘋果、硅鐵漲超3%，菜粕、尿素、玻璃漲超2%，菜油、豆二漲近2%；跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）跌超4%，碳酸鋰、SC原油跌超3%，燃料油跌近2%。

　　盤面超跌后大幅反彈，預(yù)計蘋果短期期價維持寬幅震蕩的格局

　　蘋果主力合約昨日大幅走高，今日延續(xù)漲勢，日內(nèi)漲逾3%。國投安信期貨認為，期價超跌反彈，遠月合約上漲幅度較大。前期主要的看空邏輯是入庫量增加與統(tǒng)貨價格虛高，價格大幅下跌之后，統(tǒng)貨價格的水分基本被釋放，價格回到合理區(qū)間，市場的看空情緒也被較完整的釋放。庫存方面，今年果農(nóng)入庫意愿較高，不過今年總產(chǎn)量變化不大，預(yù)計入庫量增加的幅度也不會太大，關(guān)注本周公布的數(shù)據(jù)。本輪下跌的主要原因是供給端的結(jié)構(gòu)問題，從供需兩端看，基本面并沒有明顯惡化的跡象。今年蘋果好貨量少且價格堅挺，中長期看對價格形成較強支撐，盤面超跌后大幅反彈，預(yù)計短期期價維持寬幅震蕩的格局，關(guān)注入庫及下游走貨情況。

　　EC期貨將延續(xù)振蕩下行表現(xiàn)，EC2404合約或考驗400點

　　集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約早盤直線下跌，日內(nèi)跌超4%。國泰君安期貨分析指出，EC期貨將延續(xù)振蕩下行表現(xiàn)，EC2404合約或考驗400點。核心邏輯有四點：

　　第一，運力投放的確定性。2023年集運市場新增運力投放增幅約7.8%，2024年為10.1%，投放幅度為近10年新高。

　　第二，出口需求難以改善的確定性。從美歐庫存周期看，未來半年或仍處于去庫周期，運輸需求端難以改善。

　　第三，EC2404合約淡季屬性的確定性。即便出現(xiàn)需求反轉(zhuǎn)，也是出現(xiàn)在EC2406合約或者EC2408合約的概率相對更大，明年1—3月份運價大概率出現(xiàn)振蕩下行的態(tài)勢。

　　第四，下行空間的確定性。2016年，歐線價格曾跌至近200美元/TEU的低位，對應(yīng)250—300點的SCFIS指數(shù)，遠低于當(dāng)前點位。而未來一年的運力過剩幅度大概率超過2016年。

　　基于以上四點，對EC遠期盤面維持偏空判斷。