摘要： 　　來(lái)源：上海證券報(bào)? ? ?◎記者 王彭　　近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越發(fā)重視ESG投資，相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)量不斷增長(zhǎng)。與此同時(shí)，來(lái)自政策層面的支持力度也在不斷加大。摩根資產(chǎn)管理全球可持續(xù)投...

　　來(lái)源：上海證券報(bào)? ? ?◎記者 王彭

　　近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越發(fā)重視ESG投資，相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)量不斷增長(zhǎng)。與此同時(shí)，來(lái)自政策層面的支持力度也在不斷加大。摩根資產(chǎn)管理全球可持續(xù)投資主管吳蘭君表示，當(dāng)前可持續(xù)投資的范圍已經(jīng)超出了氣候變化的范疇，涉及生物多樣性、健康、糧食安全和人力資本等主題，成為投資者的一大關(guān)注點(diǎn)。和海外成熟市場(chǎng)相比，中國(guó)ESG投資雖然起步較晚，但隨著可持續(xù)投資需求的不斷增長(zhǎng)，擁有廣闊的發(fā)展空間。

　　流入ES品的資金穩(wěn)步增長(zhǎng)

　　摩根資產(chǎn)管理將于近日發(fā)布題為《中國(guó)的可持續(xù)投資之路：如今身在何處，未來(lái)奔向何方》報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，除日本以外，中國(guó)是亞太地區(qū)較大的可持續(xù)投資市場(chǎng)。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第三季度末，中國(guó)在可持續(xù)投資領(lǐng)域占據(jù)67%以上的資產(chǎn)管理規(guī)模。2023年4月到6月，中國(guó)新發(fā)了11只可持續(xù)投資主題基金，可持續(xù)投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。從2020年底的260億美元，到2023年第二季度的420億美元，中國(guó)市場(chǎng)流入ES品的資金穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　在吳蘭君看來(lái)，中國(guó)在ESG領(lǐng)域的發(fā)展雖然晚于歐洲等海外成熟市場(chǎng)，但未來(lái)的機(jī)會(huì)非常大?！斑^(guò)去海外機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行ESG投資時(shí)主要用排除法，因此一些歷史悠的產(chǎn)品，如能源業(yè)就會(huì)被排除在投資組合之外，這令其無(wú)法參與能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程。比如，在能源產(chǎn)業(yè)中挖掘領(lǐng)先的公司，這些公司會(huì)用便宜的價(jià)格生產(chǎn)高質(zhì)量的石油或天然氣，擁有碳儲(chǔ)存等新技術(shù)等。”吳蘭君說(shuō)。

　　從未來(lái)的發(fā)展方向來(lái)看，吳蘭君認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)上ESG基金以被動(dòng)產(chǎn)品為主，但在ESG投資中，被動(dòng)型產(chǎn)品只能用過(guò)去的數(shù)據(jù)，無(wú)法對(duì)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)，這會(huì)錯(cuò)失很多潛在的投資機(jī)會(huì)。目前在海外市場(chǎng)，越來(lái)越多的ESG基金轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)型產(chǎn)品?！拔蚁Ｍ谥袊?guó)市場(chǎng)也能看到這一趨勢(shì)。在很多企業(yè)信息披露不夠充分的情況下，通過(guò)主動(dòng)研究，ES品也可以創(chuàng)造出超額回報(bào)?！眳翘m君說(shuō)。

　　ESG數(shù)據(jù)披露大幅改善

　　吳蘭君進(jìn)一步表示，近些年來(lái)，中國(guó)公司在ESG數(shù)據(jù)披露方面大幅改善。5年前中國(guó)還缺乏ESG數(shù)據(jù)和公司評(píng)級(jí)，如今，在中國(guó)市場(chǎng)投資的機(jī)構(gòu)已大量用由眾多ESG數(shù)據(jù)供應(yīng)商提供的、覆蓋中國(guó)市場(chǎng)大多數(shù)公司的ESG評(píng)分。

　　在吳蘭君看來(lái)，一些中小企業(yè)對(duì)ESG數(shù)據(jù)披露的動(dòng)力主要來(lái)自三個(gè)方面：第一，政策層面的要求，比如某些特定行業(yè)必須披露一些業(yè)績(jī)信息；第二，很多行業(yè)龍頭公司的客戶遍布全世界，對(duì)于這些公司而言，要想將產(chǎn)品出口到世界其他國(guó)家，必須在一定程度上對(duì)ESG相關(guān)信息進(jìn)行披露，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；第三，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)具有環(huán)保和社會(huì)責(zé)任意識(shí)公司的好感度在不斷提升。

　　政策支持力度不斷加大

　　國(guó)內(nèi)ESG投資越來(lái)越受到來(lái)自政策層面的重視。2020年7月，中國(guó)和歐盟在可持續(xù)金融國(guó)際平臺(tái)（IP）成立了工作組，專門評(píng)估各自管轄范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)的可持續(xù)債券分類的異同，并制定可持續(xù)金融共同分類目錄（CGT），以更好地促進(jìn)國(guó)際債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通，緩解跨境投融資的難題。中國(guó)外匯交易中心的官方數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，已有237只中國(guó)在岸綠色債券被納入可持續(xù)金融共同分類目錄。

　　對(duì)此，吳蘭君表示，在歐洲，包括綠色債券、可持續(xù)金融等在內(nèi)的產(chǎn)品應(yīng)該如何進(jìn)行分類和信息披露有非常詳細(xì)且復(fù)雜的法規(guī)，如果國(guó)內(nèi)使用的分類方法或準(zhǔn)則與歐洲完全不同，海外投資者便難以參與中國(guó)市場(chǎng)的ESG投資。因此，一旦部分債券同時(shí)符合海外和中國(guó)的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，便可能吸引更多的國(guó)外投資者。