摘要： 　　11月15日，港股午后突然發(fā)力，恒生科技指數(shù)一度漲超4%，成份股中，小鵬汽車(chē)、京東集團(tuán)漲超6%，小米集團(tuán)漲超5%，騰訊控股、美團(tuán)、阿里巴巴、理想汽車(chē)、百度集團(tuán)均漲超4%，聯(lián)想集...

　　11月15日，港股午后突然發(fā)力，恒生科技指數(shù)一度漲超4%，成份股中，小鵬汽車(chē)、京東集團(tuán)漲超6%，小米集團(tuán)漲超5%，騰訊控股、美團(tuán)、阿里巴巴、理想汽車(chē)、百度集團(tuán)均漲超4%，聯(lián)想集團(tuán)、嗶哩嗶哩漲超3%，快手、網(wǎng)易、比亞迪電子、海爾智家漲超2%。

　　受權(quán)重股大漲提振，11月15日，低費(fèi)率的恒生科技ETF基金（513260）同樣大幅跳空高開(kāi)，午后隨指數(shù)大漲，現(xiàn)漲2.59%，成交額超4500萬(wàn)元！上交所權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，恒生科技ETF基金（513260）已連續(xù)4個(gè)交易日連續(xù)獲資金增倉(cāng)超6000萬(wàn)元！

　　值得注意的是，恒生科技ETF基金（513260）屬于跨境ETF，可T+0交易，有利于投資者捕捉日內(nèi)交易機(jī)會(huì)；借助恒生科技ETF基金（513260），投資者也不需要開(kāi)立港股賬戶，利用普通A股賬戶，即可一手起步低門(mén)檻配置在港上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　杠桿資金方面，近期融資客也火速布局恒生科技ETF基金（513260），最新融資余額再創(chuàng)新高！

　　對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)參與者，ETF納入融資融券標(biāo)的意味著更靈活的投資操作，投資者可通過(guò)融資放大上漲收益、或通過(guò)融券賺取做空收益。

　　此外能夠進(jìn)入兩融名單，也意味著該ETF在資產(chǎn)規(guī)模、持有人戶數(shù)、流動(dòng)性方面均滿足了較高的市場(chǎng)要求，本身質(zhì)地優(yōu)良。

　　不僅如此，恒生科技ETF基金（513260）綜合費(fèi)率顯著低于主流費(fèi)率，管理費(fèi)（0.15%）和托管費(fèi)（0.05%）加總后，綜合費(fèi)率僅為0.2%，明顯低于主流ETF產(chǎn)品；較低的綜合費(fèi)率意味著更好的投資體驗(yàn)，越來(lái)越多的精明投資者秉承“省到就是賺到”的投資理念，選擇恒生科技ETF基金（513260）。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023.9.30）

　　【中金：港股短期反彈修復(fù)！更關(guān)注科技互聯(lián)網(wǎng)】

　　中金公司11月5日最新觀點(diǎn)認(rèn)為，港股短期內(nèi)存在反彈修復(fù)空間，尤其是此前跌幅較大、彈性較高且對(duì)利率敏感的標(biāo)的，如生物醫(yī)藥、科技和互聯(lián)網(wǎng)等。

　　美債利率快速回落為前期持續(xù)承壓的市場(chǎng)帶來(lái)了喘息機(jī)會(huì)，無(wú)論是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)、資金面壓力的緩解乃至匯率企穩(wěn)等方面均能起到一定幫助，港股的彈性也可能大于A股?。▉?lái)源：中金公司《港股：年末反彈行情能否再現(xiàn)？》）

　　【港股反彈買(mǎi)什么？】

　　國(guó)海證券認(rèn)為，四季度是港股勝率最高的季度。基于2008年至2022年數(shù)據(jù)，從季度來(lái)看，港股Q3上漲概率最小，而Q4上漲概率最大。

　　通過(guò)復(fù)盤(pán)2008-2022年恒生指數(shù)各季度漲跌幅，Q3上漲概率僅為40%，平均下跌3.53%，Q4上漲概率高達(dá)73%，平均上漲2.73%。過(guò)去15年Q1、Q2上漲概率均為47%，其平均漲跌幅幅度分別為-0.96%、1.73%。

　　若美債利率回落，港股成長(zhǎng)行業(yè)等利率敏感板塊（資訊科技等）或反彈。近期美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)上升，主要由于美債發(fā)行規(guī)模增加。若美債利率開(kāi)始回落，建議關(guān)注港股板塊中對(duì)利率敏感的資訊科技等板塊。

　　此外，近期港股掀起一輪回購(gòu)潮。歷史上看，港股自2005年以來(lái)經(jīng)歷過(guò)5輪公司回購(gòu)潮，分別為2008年、2011年、2016年、2018-2019年和2021-2023年。

　　海通證券認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，港股回購(gòu)激增時(shí)，恒生指數(shù)均處于底部區(qū)域，并接近向上拐點(diǎn)。歷次回購(gòu)潮之后港股往往企穩(wěn)回升，中長(zhǎng)期看回購(gòu)潮結(jié)束后恒生指數(shù)和恒生科技均能帶來(lái)較好的投資回報(bào)，其中又以科技板塊在回購(gòu)潮之后表現(xiàn)最好。港股5次回購(gòu)潮期間，恒指平均跌幅為19.9%，恒生科技指數(shù)平均跌幅為12.1%。而歷次回購(gòu)潮1年后，平均累計(jì)漲幅分別為19.0%和52.9%；在2019年港股回購(gòu)潮的一年后，恒生科技指數(shù)的反彈幅度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的107.3%！

　　【歷史估值洼地，性價(jià)比突出！】

　　從估值來(lái)看，截至11月14日，恒生科技指數(shù)的最新PE（TTM）為22.34倍，近三年估值分位數(shù)2.31%，即低于近三年.69%時(shí)間區(qū)間，港股位于高估值性價(jià)比區(qū)間，配置價(jià)值凸顯。

　　公開(kāi)資料顯示，恒生科技ETF基金（513260）及其聯(lián)接基金（A：013127、C：013128）跟蹤恒生科技指數(shù)（HSTECH），是恒生重點(diǎn)旗艦指數(shù)，市場(chǎng)認(rèn)可度高，優(yōu)選港股市值最大的 30 家科技主題上市公司，匯聚眾多享譽(yù)全球的科技類創(chuàng)新型企業(yè)，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、造車(chē)新勢(shì)力、及先進(jìn)工業(yè)等板塊，指數(shù)前5大重倉(cāng)股包括理想汽車(chē)（8.80%）、美團(tuán)（7.95%）、騰訊控股（7.93%）、阿里巴巴（7.79%）、小米集團(tuán)（7.72%）等。（數(shù)據(jù)來(lái)源：恒生指數(shù)公司，截至2023.6.30，指數(shù)成份股僅作展示，不代表任何形式的個(gè)股推薦）

　　從恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成份股來(lái)看，相當(dāng)一部分公司具有稀缺性，具有戰(zhàn)略性配置價(jià)值。隨著經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)，這些高科技上市公司盈利有望觸底回升，而美債收益率水平已至高位，加息壓力緩解，恒生科技指數(shù)中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恒生科技ETF基金屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為進(jìn)取型（C4）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。