摘要： 　　作者： 李雋　　[ 披露顯示，2020年到2023年上半年，新鋁時代對比亞迪的收入占比分別為64.80%、70.42%、78.87%及79.20%。 ]　　“背靠大樹好乘涼...

　　作者： 李雋

　　[ 披露顯示，2020年到2023年上半年，新鋁時代對比亞迪的收入占別為64.80%、70.42%、78.87%及79.20%。 ]

　　“背靠大樹好乘涼”，這是一些擬上市公司取的經(jīng)營策略。而有些公司在已經(jīng)背靠一棵大樹之際，還想找另一棵大樹。

　　重慶新鋁時代科技股份有限公司（下稱“新鋁時代”）近日更新了招股書以及對監(jiān)管問詢函回復(fù)，作為電池盒箱體生產(chǎn)商，新鋁時代對比亞迪（002594.SZ）的依賴逐步加深，2023年上半年對比亞迪銷售已經(jīng)占總收入近八成。

　　在比亞迪和寧德時代（300750.SZ）競爭進入白熱化之際，寧德時代成為新鋁時代的重要潛在客戶。游走在兩個行業(yè)巨頭之間，新鋁時代依然面臨著激烈的競爭，主要產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率不足9%，全球則不足6%。除了在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)不足，其同行業(yè)競爭對手的業(yè)績也未見理想。

　　近八成收入來自比亞迪

　　比亞迪在整車市場占據(jù)越來越多市場份額，導(dǎo)致了新鋁時代對比亞迪的依賴進一步加深。

　　新鋁時代主要從事新能源汽車電池系統(tǒng)鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有鋁合金材料研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、先進生產(chǎn)工藝以及規(guī)?；a(chǎn)的完整業(yè)務(wù)體系，主要產(chǎn)品為電池盒箱體，是新能源汽車動力電池系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分，下游客戶主要為汽車廠商或動力電池廠商。

　　披露顯示，2020年到2023年上半年，新鋁時代對比亞迪的收入占別為64.80%、70.42%、78.87%及79.20%。該公司稱，在自身產(chǎn)能有限的客觀情況下，考慮到比亞迪需求提升較快，因此實行優(yōu)先保障主要客戶訂單供應(yīng)的經(jīng)營策略?！?/p>

　　針對監(jiān)管部門關(guān)于大客戶依賴的問詢，新鋁時代解釋，整體來看，基于下***業(yè)集中度較高且主要客戶比亞迪已成為全球第一的新能源汽車品牌，比亞迪新能源汽車產(chǎn)能、市場占有率快速提升，新鋁時代在現(xiàn)階段自身產(chǎn)能有限條件下優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)大客戶合作。公司向比亞迪銷售收入占比較高，與下***業(yè)集中度較高，且比亞迪市場占有率快速提升的趨勢相匹配。

　　2023年以來，雖然部分新能源汽車進行了價格調(diào)整，但相關(guān)廠商市場集中度有所提升。新鋁時代認為，整體來看，在經(jīng)歷了年初的降價后，包括比亞迪、吉利汽車及特斯拉在內(nèi)的新能源汽車主流廠商主流車型售價已經(jīng)有所回升。截至2023年6月末，我國前十大新能源汽車品牌在新能源零售市場的市場占有率已達到76.50%，較2022年提升4個百分點。其中，新鋁時代主要客戶比亞迪、吉利汽車市場占有率合計已超過38%，下游新能源汽車市場集中度進一步提升。

　　寧德時代成為潛在客戶

　　新鋁時代稱，“已于2023年6月成功進入寧德時代供應(yīng)商管理系統(tǒng)。”

　　監(jiān)管在問詢函中向新鋁時代提出，結(jié)合下游客戶與新能源汽車電池盒箱體廠商合作慣例、電池盒箱體廠商下游直接客戶的類型（新能源汽車電池廠商或整車廠）、發(fā)行人目前在新能源汽車電池廠商或整車廠中的占有率、未來客戶拓展策略等，說明發(fā)行人新客戶拓展可行性，以及向比亞迪銷售收入占比較高的具體原因，雙方協(xié)議中是否有限制發(fā)行人與其他客戶合作的條款、對發(fā)行人拓展新客戶是否存在不利影響。

　　新鋁時代回復(fù)稱，與比亞迪簽訂的協(xié)議中不存在限制發(fā)行人與其他客戶合作的條款、對發(fā)行人拓展新客戶不存在不利影響，公司新客戶及新項目拓展情況良好。未來，將以市場發(fā)展趨勢為導(dǎo)向，積極加大對新客戶的拓展力度，進一步提高公司整體經(jīng)營規(guī)模和盈利能力。

　　新鋁時代還稱，2023年以來，公司積極與寧德時代進行產(chǎn)品方案交流及技術(shù)研討，完成了寧德時代對于潛在供應(yīng)商的考核，并于2023年6月進入寧德時代供應(yīng)商管理系統(tǒng)。作為現(xiàn)階段寧德時代潛在供應(yīng)商，公司亦已取得寧德時代供應(yīng)商代碼。

　　關(guān)于行業(yè)合作方式，新鋁時代表示，在電池盒箱體廠商與下游客戶的合作中，如果電池Pack（多個電池單體按照一定的方式組成的電源裝置）由整車廠商自行完成，那么整車廠商會自行選擇電池盒箱體供應(yīng)商供貨；如果電池Pack由動力電池廠商完成，那么電池盒箱體供應(yīng)商則由電池廠商決定。

　　新鋁時代認為，雖然實行優(yōu)先保障現(xiàn)有主要客戶訂單的經(jīng)營策略，但公司其他客戶開拓良好，具備獨立面向市場的業(yè)務(wù)能力。隨著產(chǎn)能的逐步釋放，公司將積極參與下游新能源整車廠商及動力電池廠商的項目定點，進一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。

　　鑒于電池盒箱體與新能源汽車具有“一車一配”的特性，通過發(fā)行人電池盒箱體銷量以及下游新能源汽車整車廠銷量，可以對該公司在下游客戶中的占有率進行測算。2022年，其電池盒箱體產(chǎn)品在新能源整車廠客戶中的占有率測算為國內(nèi)市場8.94%，全球市場為5.69%。

　　同行業(yè)績不佳

　　對于力求同時成為比亞迪和寧德時代供應(yīng)商的做法，業(yè)內(nèi)人士向第一財經(jīng)記者分析，對供應(yīng)商來說，這其實并不奇怪，汽車產(chǎn)業(yè)鏈錯綜復(fù)雜，本來零部件企業(yè)面對巨頭話語權(quán)有限，產(chǎn)品定價能力不強，多數(shù)零部件領(lǐng)域的行業(yè)集中度比較低，尋找更多的巨頭成為客戶，是業(yè)務(wù)拓展的重要方式。近期因為整車降價明顯，部分零部件企業(yè)都感受到客戶要求轉(zhuǎn)嫁成本，產(chǎn)品降價的壓力。

　　新鋁時代的競爭對手之一的和勝股份（002824.SZ）就曾提及，公司在各發(fā)展階段和業(yè)務(wù)板塊均堅持與行業(yè)頭部客戶開展合作，客戶覆蓋消費電子領(lǐng)域的富士康、比亞迪電子、瑞聲科技等，以及新能源汽車領(lǐng)域的寧德時代、比亞迪、廣汽埃安等。

　　三季報顯示，擁有上述多家巨頭客戶的和勝股份，今年前三季度營業(yè)總收入19.89億元，同比下降6.4%，歸母凈利潤1.05億元，同比下降25.9%。

　　對于今年新能源汽車行業(yè)趨勢向好，該公司業(yè)績卻下降的原因，和勝股份解釋稱，今年上半年，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈受到宏觀經(jīng)濟、行業(yè)庫存水平、部分終端車型市場策略調(diào)整等原因，存在一定周期性波動。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的恢復(fù)速度也有一定的差異。