摘要： 　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！　　來源：中國新聞周刊?　　“斗魚不會黃了吧？那我的主播怎么辦？”　　斗魚多年老用戶宋末聽說CEO...

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　來源：中國新聞周刊?

　　“斗魚不會黃了吧？那我的主播怎么辦？”

　　斗魚多年老用戶宋末聽說CEO陳少杰被抓的消息時，第一反應是擔心自己每天看的主播會停播。這是他下班回家最重要的活動之一，開著斗魚直播直到睡覺。

　　斗魚，至今仍是游戲直播第一大站，虎牙直播緊隨其后。QuestMobile最新的10月數(shù)據(jù)顯示，在“移動”應用大類中，斗魚與虎牙根據(jù)活躍用戶數(shù)分別排在16位和18位。

　　但直到CEO被抓，才有更多游戲圈以外的人開始疑惑：好好的平臺CEO怎么就被抓了，斗魚的生意還能做得下去嗎？

　　斗魚CEO，從消失到被抓

　　早在11月初，斗魚董事會兼CEO陳少杰失聯(lián)的消息就已經(jīng)傳得到處都是。

　　被抓了，跑路了，一時間眾說紛紜。

　　直到21日，斗魚官方發(fā)布公告，明確斗魚董事會兼CEO陳少杰已于2023年11月16日左右被成都警方逮捕。

　　斗魚截圖

　　公司對于被捕原因一無所知，但另一個很明確的事實是，“陳少杰的持續(xù)被拘留以及隨后針對相關(guān)方的任何相關(guān)法律訴訟和執(zhí)法行動可能會對公司的聲譽、業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響?！?/p>

　　不過今天（2023年11月22日），靴子落地。

　　都江堰市公安局通過官方微博“成都都江堰公安”發(fā)布警方通報：?我局經(jīng)偵查查明，陳某杰（男，39歲）涉嫌開設(shè)罪。目前，陳某杰已被依法執(zhí)行逮捕。案件正在進一步偵辦中。

　　去年，四川省都江堰市***審理了利用直播平臺開設(shè)案，被告人為斗魚平臺“彡彡九戶外”組合的付某某、潘某等人。據(jù)悉，涉案直播間背后的直播公在公司，曾獲得斗魚的投資。

　　這幾年的斗魚，的確有了“竭澤而漁”的跡象，頻頻游走在危險的邊緣。

　　今年年初，國家網(wǎng)信辦發(fā)布“掃黃打非”2022年盤點，斗魚與其他幾家平臺被共同點名，稱其存在傳播引流、低俗庸俗、暴力謾罵、誘導打賞等有害不良信息問題，依法予以約談、限期整改、從嚴處理相關(guān)責任人、罰款等處置處罰。

　　4月底，網(wǎng)信中國發(fā)布的2023年一季度“清朗”系列專項行動工作總結(jié)中再度提及斗魚，稱平臺履行責任不力，已約談相關(guān)負責人。

　　5月，湖北省網(wǎng)信辦派出工作組，進駐斗魚開展為期1個月的集中整改督導。

　　天眼查顯示，武漢斗魚網(wǎng)絡(luò)科技有限公司名下有4條行政處罰、15條歷史行政處罰，其中有詳細記載的2020年-2022年的幾條處罰，均與“表演方式低俗”“危害社會公德”“宣揚暴力”等內(nèi)容問題相關(guān)。

　　而陳少杰最后一次公開露面，是今年8月出席公司第二季度財報分析電話會。

　　當時他表示，“持續(xù)構(gòu)建健康可持續(xù)的游戲社區(qū)生態(tài)，重視核心用戶的運營，打造更多互動性強的高質(zhì)量內(nèi)容，促進社區(qū)互動，提升用戶體驗。”

　　斗魚，曾夢想仗劍走天涯

　　一次次越界，或許正是極度焦慮的表現(xiàn)。

　　雖然目前坐著游戲直播流量頭把交椅，但斗魚面對的真正競爭，早就跳出了游戲直播這個已然經(jīng)歷過洗牌的垂直行業(yè)。

　　2019年底，快手的游戲直播流量已經(jīng)超過斗魚和虎牙的總和。

　　斗魚、虎牙仍舊擁有相對穩(wěn)定的用戶，但更顯而易見的事情是，游戲直播平臺的打賞越來越少，增長越來越難。

　　宋末這種使用頻率雖高，付費意愿卻極低的用戶也大有人在。據(jù)他介紹，用斗魚近10年了，他一共只為主播花過不到200塊錢。

　　也是在這樣的背景下，用戶數(shù)量難以提升，廣告的錢也很難掙。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，斗魚2023年一季度平均移動MAU（月活躍用戶數(shù)）為5020萬，二季度環(huán)比增至5030萬。但去年同期，這一數(shù)字大約在5500萬。

　　核心付費用戶更是肉眼可見地不斷變少，2021年底有730萬，2022年底降至560萬，到了最新的二季度報告，只剩下400萬。

　　十年不到，陳少杰與斗魚，幾乎見證了游戲直播行業(yè)的重大變遷。

　　開創(chuàng)了國內(nèi)二次元彈幕文化的AcFun，在2010年前后以400萬元被賣出。在陳少杰手里，A站成立了“生放送”（現(xiàn)場直播）頻道，并在2014年以“斗魚TV”的名號，正式獨立出來。

　　很快，YY游戲直播也獨立出來，年底更名為“虎牙直播”。2015年，資深玩家陳琦棟的龍珠直播、王思聰?shù)摹癙anda TV”陸續(xù)上線。

　　2016年更是被視為“直播元年”，包括游戲直播在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)直播行業(yè)大爆發(fā)，“千播大戰(zhàn)”成了一場“大逃殺”，死傷無數(shù)。

　　斗魚、虎牙成了游戲直播圈里的兩個最大幸存者，兩家也都得到了騰訊的大筆投資。

　　2018年-2019年，虎牙、斗魚先后赴美上市，資本故事算是說圓了。

　　2020年騰訊開始大力促成兩個“小弟”的合并。一時間，歡欣鼓舞，鑼鼓喧天。

　　當時，在騰訊的里，把自己家企鵝的游戲直播業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給斗魚，并將企鵝的業(yè)務(wù)與合并后的虎牙斗魚相整合。如一切順利，游戲直播行業(yè)將會誕生一個絕對寡頭。

　　一年多以后，市場監(jiān)管總局針對這起合并案的反壟斷審查結(jié)果落地。

　　由于騰訊在上游網(wǎng)絡(luò)游戲運營服務(wù)市場份額超過40%，排名第一；虎牙和斗魚在下游游戲直播市場份額分別超過40%和30%，合計超過70%，合并后騰訊將構(gòu)成不正當競爭。

　　至此，對虎牙有單獨控制權(quán)、對斗魚有共同控制權(quán)的騰訊，如意算盤就此打空。

　　直播的風口早就不在游戲了，2022年6月，騰訊的企鵝也正式停運。

　　中國音數(shù)協(xié)工委發(fā)布的《2022年中國電子競技產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2022年中國產(chǎn)業(yè)收入1445.03億，其中有81.52%是游戲本身收入，內(nèi)容直播收入僅占15.28%。

　　換句話說，騰訊壓根兒不是指望虎牙、斗魚賺錢，只是為了豐富自己的游戲內(nèi)容生態(tài)而已。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析師張書樂表示，或許騰訊還會繼續(xù)為斗魚“輸血”，畢竟直播平臺是領(lǐng)域的交匯點，斗魚對于騰訊在游戲、賽事、選手等方面的綜合布局仍有意義。只是命運掌握在別人手里，斗魚的不確定性更強了。

　　至于宋末，對于斗魚的擔憂幾乎只持續(xù)了半分鐘。

　　他從2014年看英雄聯(lián)盟比賽就用上了斗魚，直到現(xiàn)在?？吹囊廊恢挥杏⑿勐?lián)盟、爐石傳說等游戲直播。但對他來說，“熟悉的主播去哪兒我就去哪兒，斗魚和其他直播平臺沒有區(qū)別?！?/p>

　　斗魚翻身，前景渺茫

　　頭部主播一度是斗魚引以為傲的重要資本之一，PDD、大司馬等英雄聯(lián)盟主播至今還是斗魚的重要門面。

　　2019年底，前“斗魚一姐”馮提莫轉(zhuǎn)戰(zhàn)B站時，一切似乎就早有預兆。不前，斗魚知名主播“旭旭寶寶”在五年約滿后也離開斗魚，進駐抖音。

　　平臺會選擇主播，主播自然也會選擇平臺，斗魚能夠留得住人的資本越來越少。對主播而言，泛平臺上意味著更多的流量與機會。

　　除了主播，游戲和賽事也曾是斗魚搶占用戶的法寶。自創(chuàng)立以來，斗魚幾乎是一股腦兒地包下重點賽事，直到接連虧損的壓力之下，降本增效成了更加迫切的問題。

　　文化行業(yè)投資人吳曉指出，斗魚沒能拿到2022年英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽（LPL）版權(quán)，或許可以視為一個標志件。

　　這是斗魚第一次缺席LPL。今年，或許斗魚已經(jīng)清楚了其中利害，再次取得了LPL賽事版權(quán)。

　　微博@斗魚直播平臺，海報截圖

　　游戲直播一定程度上是直播平臺的基本盤，英雄聯(lián)盟又是游戲直播中的基本盤。在這種情況下，斗魚的一次放棄，就可能導致本就不多的用戶進一步流失，“很多人走了也就走了，替代產(chǎn)品太多了?！眳菚圆粺o遺憾地說。

　　斗魚的下坡路還在繼續(xù)。

　　早在月初陳少杰失聯(lián)時，張書樂就表示，對于緩慢前行的斗魚來說，CEO的消失并不會產(chǎn)生特別大的影響。

　　即便是如今確證陳少杰被捕，他仍舊維持這一看法，“說得殘酷一點，斗魚的狀態(tài)已經(jīng)是半死不活了?！?/p>

　　只是資本市場的反應更強烈也更直觀一些。剛曝出陳少杰失聯(lián)消息時，斗魚股價一度跌至0.81美元/股，此后緩慢回升。

　　到了11月21日收盤，斗魚又跌到了0.91美元/股，總市值只剩下了2.9億美元。

　　由于股價持續(xù)低迷，在10月底，斗魚就公告收到納斯達克方面的書面通知。按照相關(guān)規(guī)則，若在2024年4月22日之前，斗魚股價始終沒有回到1美元以上，或?qū)⒚媾R退市。

　　相比2021年初，斗魚的股價甚至曾經(jīng)飆高至20.54美元/股。那時，騰訊正在推動斗魚和虎牙兩大平臺合并。

　　“斗魚始終沒有找到自己的活路，游戲直播的市場就這么大，故事已經(jīng)差不多講完了?！睆垥鴺房偨Y(jié)道。