摘要： 　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！　　業(yè)績剛見起色，北京人壽保險股份有限公司（下稱“北京人壽”）的股權再次被搬上資產(chǎn)交易平臺?！　?1...

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　業(yè)績剛見起色，北京人壽保險股份有限公司（下稱“北京人壽”）的股權再次被搬上資產(chǎn)交易平臺。

　　11月28日，北京產(chǎn)權交易所信息顯示，北京供銷社投資管理中心（下稱“北京供銷社”）擬轉讓所持北京人壽全部4億股股份，占總股本的13.986%。若股權轉讓順利完成，北京供銷社將退出北京人壽股東行列。

　　事實上，2021年北京供銷社就曾擬掛牌轉讓北京人壽近5%股權，不過其后來主動申請終結該項目。

　　北京供銷社為何萌生退意？北京人壽相關人士回復記者訪稱，北京供銷社屬于保險公司財務投資II類股東，其轉讓股權意向屬于股東單位正常商業(yè)行為。

　　記者注意到，北京供銷社受限資產(chǎn)規(guī)模和擔保規(guī)模較大，目前有回歸主業(yè)、回籠資金的需要，此次擬出清北京人壽股權，也在預料之中。

　　成立滿5年，北京人壽尚未實現(xiàn)年度盈利。今年前三季度，北京人壽扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤0.37億元，今年有望實現(xiàn)盈利。

　　大股東回籠資金，擬出清北京人壽股權

　　根據(jù)北京產(chǎn)權交易所披露的信息，北京供銷社轉讓北京人壽股權事宜已獲得其唯一股東北京市供銷合作總社（下稱“北京供銷總社”）的批準，但披露信息未見轉讓底價和受讓方資格條件。

　　北京產(chǎn)權交易所相關人士告訴記者，目前該項目處于預披露階段，等到12月底正式披露階段才會顯示轉讓底價。受讓方資格條件，以正式信息披露內容為準。

　　值得一提的是，就在北京產(chǎn)權交易所披露上述股權轉讓信息的前一日，還發(fā)布了一則北京人壽股權轉讓項目終結公告。2021年5月，北京供銷社在北京產(chǎn)權交易所發(fā)布了北京人壽14271.4142萬股股份（占總股本4.99%）轉讓信息。今年11月27日，北京產(chǎn)權交易所收到北京供銷社、山西晉城鋼鐵控股集團有限公司對該項目終結的申請，當日即同意終結該項目，原2021年8月3日出具的產(chǎn)權交易憑證作廢。

　　根據(jù)公開資料，北京供銷社、北京順鑫控股集團有限公司（下稱“北京順鑫”）、北京韓建集團有限公司（下稱“北京韓建”）現(xiàn)為北京人壽并列第一大股東，分別持有北京人壽13.986%股權，出資額均為4億元。其中，北京順鑫的股東性質為國資，北京供銷社和北京韓建的股東性質均為集體。

　　北京人壽相關人士回復記者訪稱，北京供銷社現(xiàn)持有公司13.986%股份，按照國家金融監(jiān)督管理總局規(guī)定，屬于保險公司財務投資II類股東，其轉讓股權意向屬于股東單位正常商業(yè)行為，歷史上也曾有類似轉讓掛牌情形，均不會對北京人壽的日常經(jīng)營產(chǎn)生任何影響。

　　北京供銷社為何執(zhí)著于轉讓北京人壽股權？今年10月，北京供銷總社召開三季度工作會，北京供銷總社黨委副書記、副理事長、主任李大維對四季度工作提出要求，其中就包括加大非主業(yè)項目退出工作力度，加快回籠資金。

　　記者注意到，北京供銷社受限資產(chǎn)規(guī)模和擔保規(guī)模較大，被擔保的債務人為其自身或關聯(lián)企業(yè)。如果被擔保人的經(jīng)營情況或者償付能力出現(xiàn)不利變化，將產(chǎn)生一定的償債風險。

　　根據(jù)年報信息，截至2022年末，北京供銷社所有權和使用權受到限制的資產(chǎn)期末賬面價值合計為114.8億元，占同期末合并財務報表總資產(chǎn)的36.8%，受限資產(chǎn)主要為投資性房地產(chǎn)、長期股權投資、存貨及固定資產(chǎn)。

　　同期，北京供銷社以抵押或質押方式提供擔保，且尚未履行完畢的擔保金額合計為93.39億元，占同期末合并財務報表總資產(chǎn)的29.93%。其中，工商銀行北京新街口支行60億元（銀團）貸款的債務人為北京供銷社，北京供銷社以其自身和子公司所持有的多處投資性房地產(chǎn)提供抵押擔保。

　　香頌資本董事沈萌對記者分析稱，擔保規(guī)模較大可能會使用于擔保的資產(chǎn)在處置上受限，如果自身對外融資的需求很高，或者存在通過資產(chǎn)重組緩解流動性壓力時，那么擔保資產(chǎn)受限的壓力較大，可能因為擔保導致自身出現(xiàn)經(jīng)營風險。

　　事實上，北京供銷社今年也在積極對外融資。今年7月，中國銀行間市場交易商協(xié)會接受北京供銷社超短期融資券注冊，注冊金額為40億元，注冊額度自接受注冊通知書落款之日起2年內有效，由國家開發(fā)銀行主承銷。

　　前三季度扭虧為盈，盈利3700萬元

　　資料顯示，北京人壽2018年2月正式開業(yè)，注冊資本28.6億元。除上述3名并列第一大股東外，北京人壽的股東單位還包括華新世紀投資集團有限公司、北京草橋實業(yè)總公司、朗森汽車產(chǎn)業(yè)園開發(fā)有限公司、樂普（北京）醫(yī)療器械股份有限公司、恒有源投資管理有限公司、北京鵬康投資有限公司等6家企業(yè)，為北京市各個領域優(yōu)秀的國有企業(yè)、集體企業(yè)和民營企業(yè)，股東豐富，實力雄厚。

　　作為一家年輕的壽險公司，北京人壽尚未進入穩(wěn)定的盈利通道。年報數(shù)據(jù)顯示，2018年-2022年，北京人壽凈利潤分別虧損1.13億元、0.52億元、1.56億元、2.11億元、1.89億元。

　　不過，今年前三季度，北京人壽已扭虧為盈。償付能力報告顯示，前三季度北京人壽實現(xiàn)凈利潤0.37億元，同比增加2.58億元。如果第四季度實現(xiàn)盈利或者凈利潤虧損小于0.37億元，北京人壽今年將有望實現(xiàn)盈利，打破壽險公司“七平八盈”的定律。

　　償付能力方面，截至今年三季度末，北京人壽綜合償付能力充足率為182.48%，環(huán)比上升6.66個百分點；核心償付能力充足率為 101.83%，環(huán)比下降1.55個百分點。

　　值得一提的是，北京人壽綜合償付能力充足率連續(xù)8個季度均在150%以上。其償付能力報告稱，為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，北京人壽將持續(xù)取和推進多種方案緩釋償付能力壓力。

　　緩解償付能力壓力最直接的辦法，其實就是增資和發(fā)債。增資可以補充核心一級資本，進而提升核心償付能力充足率；發(fā)債可以補充附屬資本，提升綜合償付能力充足率。

　　2021年，北京人壽發(fā)布過一則增資公告。彼時，北京人壽股東同意在初始出資份額基礎上，等比例增加注冊資本金28.6億元，增資完成后公司注冊資本金將增加至57.2億元。

　　不過，后來由于部分股東轉讓公司股權時與意向受讓方產(chǎn)生***等問題，北京人壽上述增資被擱置。增資未果，發(fā)債來補，2021年以來，北京人壽陸續(xù)發(fā)行了3期10年期固定利率債券，發(fā)行債券總額合計14億元。

　　北京人壽上述人士對記者稱，因監(jiān)管部門對保險公司信息披露渠道的要求，關于公司的股權轉讓和增資進展，仍需以公司官方網(wǎng)站和中國保險行業(yè)協(xié)會官方網(wǎng)站公告內容為準。

　　北京人壽現(xiàn)任董事長郭光磊，是從體制內行政官員跨界至保險行業(yè)的高管，也是北京人壽成立至今的唯一一位董事長。

　　履歷資料顯示，郭光磊1963年出生，管理學博士，曾任北京市水利局團委副書記，北京市團委副部長、常委，北京市金融工作委員會副書記，北京市門頭溝區(qū)委副書記，北京市農村經(jīng)濟研究中心（北京市農經(jīng)辦）書記、主任，2018年3月起任北京人壽執(zhí)行董事，2018年4月起任北京人壽董事長。

　　值得注意的是，郭光磊今年已到法定退休年齡，業(yè)界也在猜測北京人壽近期是否會有重要人事變動。

　　“北京人壽歷年來公司治理結構良好，2023年度公司治理評估等級為B級，為銀行保險機構最高評級，公司目前經(jīng)營情況一切正常，各類經(jīng)營指標均居行業(yè)前列?！北本┤藟凵鲜鋈耸扛嬖V記者。