摘要： 　　許多分析師相信現(xiàn)在是涌入股市的時(shí)候了，寄希望美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2024年避免硬著陸且美聯(lián)儲(chǔ)已結(jié)束加息。但摩根大通首席全球證券策略師Dubravko Lakos-Bujas不在其中。...

　　許多分析師相信現(xiàn)在是涌入股市的時(shí)候了，寄希望美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2024年避免硬著陸且美聯(lián)儲(chǔ)已結(jié)束加息。但摩根大通首席全球證券策略師Dubrko Lakos-Bujas不在其中。

　　“市場(chǎng)實(shí)際上在消化某種軟著陸，許多人呼吁‘金發(fā)女孩’情景，這是一種兩全其美的經(jīng)濟(jì)狀況：不太熱，又不過(guò)冷，”Lakos-Bujas上周在圣保羅接受訪時(shí)表示。“這不現(xiàn)實(shí)?！?/p>

　　相反，Lakos-Bujas認(rèn)為股票將在2024年面臨風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放緩預(yù)計(jì)將對(duì)企業(yè)盈利造成壓力，定價(jià)能力下降威脅到利潤(rùn)率。他表示，再加上高估值、更擁擠的倉(cāng)位和低波動(dòng)率，就形成了股市“非常脆弱”的結(jié)構(gòu)。

　　Lakos-Bujas表示，雖然更高的利率是投資者最大的擔(dān)憂，但降息押注是受到增長(zhǎng)預(yù)期下降的推動(dòng)。他認(rèn)為需求下滑導(dǎo)致利率和通脹下降，并表示“所有這些對(duì)明年相當(dāng)高的盈利預(yù)期都有被調(diào)低的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　在他預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)的背景下，Lakos-Bujas建議買入公用事業(yè)等防守型股票，稱這個(gè)新興的“罕見”機(jī)會(huì)有助于對(duì)沖經(jīng)濟(jì)衰退。他接著說(shuō)，如果軟著陸得以實(shí)現(xiàn)，該領(lǐng)域應(yīng)該也會(huì)產(chǎn)生可觀的回報(bào)。

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