摘要： 　　10月27日，今年公募費率改革后首只公告發(fā)行的浮動費率基金——交銀瑞元三年定期開放混合宣布成立，募集規(guī)模達16.68億元，為主動權(quán)益新發(fā)市場注入了一抹亮色?！　〗汇y施羅德基金...

　　10月27日，今年公募費率改革后首只公告發(fā)行的浮動費率基金——交銀瑞元三年定期開放混合宣布成立，募集規(guī)模達16.68億元，為主動權(quán)益新發(fā)市場注入了一抹亮色。

　　交銀施羅德基金表示，公司對該基金的未來運作滿懷期待和信心，并將匯聚公司整體投研團隊平臺力量，在未來運作期間進行穩(wěn)健的投資管理，力爭為持有人創(chuàng)造中長期的良好回報。

　　爆款產(chǎn)品募集超16億元

　　10月27日，交銀施羅德基金公告稱，交銀瑞元三年定期開放混合基金于10月27日成立，募集規(guī)模為16.68億元，募集有效戶數(shù)為27043戶。這也是今年公募基金行業(yè)開啟費率改革后首只公告成立的浮動費率基金。

　　圖片來源：基金公告

　　資料顯示，該基金是首批將管理費率與業(yè)績掛鉤的三年定期開放型基金之一，從投資者實際體驗出發(fā)，費率水平雙向浮動，將管理人與持有人利益深度綁定，是貫徹監(jiān)管讓利于投資者方針思路的積極實踐。在權(quán)益市場震蕩之下，浮動費率基金的熱銷意味著市場信心的持續(xù)恢復(fù)，也體現(xiàn)出投資者對于在市場低位布局的共識。

　　據(jù)悉，該基金的主要銷售渠道為交通銀行以及托管行中信銀行。兩家銀行對于該產(chǎn)品費率的創(chuàng)新、三年期的產(chǎn)品形式、當前點位的布局時機以及基金經(jīng)理的選擇，表達了肯定和信任，在基金發(fā)行工作上均給予高度重視。

　　在兩家銀行的攜手努力下，僅用10個交易日就完成了該基金的募集。

　　此外，與持有時間掛鉤的浮動費率基金——景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合也于10月27日募集結(jié)束。中國證券報記者從相關(guān)渠道獲悉，該基金的募集規(guī)模已超9億元。

　　基金公司下場自購

　　自上述兩只產(chǎn)品發(fā)售以來，交銀施羅德基金、景順長城基金都宣布，將出手自購旗下浮動費率產(chǎn)品。

　　10月17日，交銀施羅德基金表示，基于對中國資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展和公司主動投資管理能力的信心，擬在交銀瑞元三年定期開放混合的募集期內(nèi)以固有資金2億元認購該基金。

　　圖片來源：交銀施羅德基金官微

　　根據(jù)成立公告，募集期間交銀施羅德基金運用固有資金認購該基金約1億份，交銀施羅德基金全資子公司交銀施羅德資產(chǎn)管理有限公司認購該基金約1億份（含利息結(jié)轉(zhuǎn)的基金份額），基金管理人從業(yè)人員認購該基金約323.68萬份，基金管理人高級管理人員認購該基金份額的數(shù)量在100萬份以上。

　　該基金由知名績優(yōu)基金經(jīng)理楊金金擔綱，結(jié)合三年封閉運作的特點，既能充分發(fā)揮公司的投研優(yōu)勢，也能為持有人爭取收益的更大可能性，獲取更好的投資體驗。公司對該基金的未來運作滿懷期待和信心，并將匯聚公司整體投研團隊平臺力量，在未來運作期間進行穩(wěn)健的投資管理，力爭為持有人創(chuàng)造中長期的良好回報。

　　10月26日，景順長城基金表示，基于對中國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展的信心，景順長城基金管理有限公司及全資子公司景順長城資產(chǎn)管理（深圳）有限公司將出資1000萬元固有資金，認購景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合。

　　圖片來源：景順長城基金

　　景順長城基金表示，該基金的擬任基金經(jīng)理為價值投資名將鮑無可，并且管理費率與持有時間掛鉤，持有基金份額的時間越長，適用的管理費率越低。

　　逆勢布局尋找機會

　　近期，楊金金在訪中也表達了新基金運作的思路。

　　經(jīng)過兩年的市場調(diào)整，楊金金預(yù)計，會有越來越多的行業(yè)自身完成出清，實現(xiàn)“剩者為王”，再疊加經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇，以及部分優(yōu)秀公司在下行期做的逆周期布局，會有相當多的細分子行業(yè)龍頭依靠行業(yè)內(nèi)生的出清和公司競爭力的提升，出現(xiàn)顯著的拐點。

　　對于三年期基金的運作特點，楊金金也給出清晰的思考：投資端可以更多選擇長期收益，更適合做左側(cè)投資，也就是盈利沒有進一步下行壓力，同時股價在底部、向下空間有限，但往后看1-2年上行空間比較大的一些行業(yè)和個股機會。

　　鮑無可在三季報中表示，今年以來國內(nèi)經(jīng)濟的總量并不差，較差的點在于盈利，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況需要時間來消化。如果融資成本持續(xù)維持低位，鮑無可預(yù)計這個過程將會持續(xù)較長時間。

　　市場行情方面，三季度美國長期國債收益率大幅度上升，給所有的風險資產(chǎn)定價帶來壓力，在鮑無可看來，無法判斷其何時見頂或持續(xù)多，但考慮到全球主要經(jīng)濟體的杠桿率都處于高位，他更加傾向于認為當前美國長期國債收益率處于高位?！?/p>

　　“三季度由于市場下跌，部分股票進入了價值區(qū)間，因此基金倉位也有所提升。我們不敢斷言當前市場處于低位，但從對基本面的跟蹤來看，相信組合當前的持倉是有性價比的，長期力爭給投資者創(chuàng)造持續(xù)回報。” 鮑無可表示。