摘要： 　　來源：21世紀經(jīng)濟報道　　作 者丨張賽男，實習生楊唯琬　　編 輯丨朱益民　　近日，中芯國際（688981.SH ）在業(yè)績會上表示，“從全球來看，晶圓整體需求沒有產(chǎn)能擴建...

　　來源：21世紀經(jīng)濟報道

　　作 者丨張賽男，實習生楊唯琬

　　編 輯丨朱益民

　　近日，中芯國際（688981.SH ）在業(yè)績會上表示，“從全球來看，晶圓整體需求沒有產(chǎn)能擴建得快，應(yīng)該會產(chǎn)能過剩，需要很多時間慢慢消化。”

　　與此同時有消息傳出，聯(lián)電、世界先進及力積電等公司為提高產(chǎn)能利用率，紛紛大幅降低明年第一季度的晶圓代工報價，降價幅度甚至達到了兩位數(shù)百分比。

　　產(chǎn)能過剩、降價競爭，芯片行業(yè)的整體低迷正進一步向上傳導(dǎo)影響至晶圓企業(yè)。實際上，晶圓降價的消息自年初就已傳出，經(jīng)過數(shù)個月的醞釀，也進一步影響到產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，這在龍頭企業(yè)的三季報中已有所體現(xiàn)。

　　當下的一個行業(yè)的共識是，芯片行業(yè)周期仍在底部，且預(yù)計至少會持續(xù)到明年上半年左右。而從國內(nèi)外大廠的動作來看，晶圓擴產(chǎn)仍在進行中，行業(yè)調(diào)整或?qū)⑦M一步持續(xù)。

　　晶圓產(chǎn)能過剩

　　據(jù)媒體報道，目前成熟制程晶圓代工業(yè)者正面臨60%產(chǎn)能利用率的保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　傳聞顯示，聯(lián)電、世界先進、力積電等晶圓代工廠為了提升產(chǎn)能利用率，大砍明年一季度的成熟制程晶圓代工報價，降價幅度高達兩位數(shù)百分比，部分項目客戶降幅更是高達15%至20%，希望以降價來換取訂單量。

　　報道稱，此次降價，將導(dǎo)致晶圓代工成熟制程價格下探疫情后的新低點，牽動相關(guān)業(yè)者毛利率與獲利走勢。

　　業(yè)界人士透露，市場上僅臺積電價格仍堅挺，其他廠商幾乎無一幸免。

　　關(guān)于降價傳聞，聯(lián)電回應(yīng)稱，8英寸晶圓代工確實會有明顯降幅，12英寸則沒有調(diào)整。力積電方面也透露，為維持競爭力，公司已對客戶降價約4%至5%。

　　從晶圓龍頭的三季報來看，業(yè)績確實大受影響。

　　聯(lián)電三季報顯示，第三季合并營收為新臺幣570.7億元，較第二季環(huán)比增長1.4%，同比減少24.3%；力積電受產(chǎn)能利用率與銷售單價雙雙下滑影響，三季度主營業(yè)務(wù)虧損擴大至新臺幣14.08億元，稅后凈利潤也轉(zhuǎn)為凈虧損新臺幣3.34億元。

　　目光轉(zhuǎn)到 A股公司，兩大晶圓龍頭業(yè)績承壓。中芯國際第三季度實現(xiàn)營收117.8億元，同比下降10.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.78億元，同比下降78.4%；華虹公司第三季度實現(xiàn)營收41.09億元，同比下降5.13%，歸母凈利潤9583.41萬元，同比下降86.36%。

　　在業(yè)績會上，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍坦言，由于不同產(chǎn)品需求的回溫不均勻，大宗標準產(chǎn)品占比較多，導(dǎo)致中芯國際平均晶圓單價下降，這與中芯國際上季度在業(yè)績說明會上的匯報一致。

　　趙海軍還談到，“近幾年來，中芯國際進行了持續(xù)的產(chǎn)能擴充和高資本支出，折舊數(shù)額持續(xù)增長，公司的毛利率也將承受越來越重的壓力。”

　　11月14日，一家A股晶圓代工企業(yè)對21世紀經(jīng)濟報道記者證實，“晶圓價格一整年以來都有價格方面的壓力，到現(xiàn)在呈現(xiàn)出底部徘徊趨勢?！?/p>

　　其發(fā)布的三季報數(shù)據(jù)也反映出利潤端承受的壓力，相關(guān)人員回應(yīng)稱：“確實是受到了價格方面的影響?！?/p>

　　外部環(huán)境的變化也給行業(yè)帶來更多不確定性，對于后市的展望，各方偏于謹慎并不樂觀。

　　聯(lián)電預(yù)計，四季度季產(chǎn)能利用率恐將由上季的67%降為60%—63%，為近年單季低點；受產(chǎn)能利用率持續(xù)修正影響，毛利率將由上季的35.9%下滑到31%—33%。

　　集邦咨詢近日公布的預(yù)測數(shù)據(jù)也顯示，四季度面臨壓力：自2022年以來，8英寸晶圓代工的產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，預(yù)計到2023年四季度將是一個最低點，包括臺積電在內(nèi)的大多數(shù)廠商的8吋晶圓代工產(chǎn)能利用率都將跌破了60%，僅華虹維持在了比較高的78%的水平，中芯國際也有65%。

　　市場對晶圓“產(chǎn)能過?！钡膿鷳n不無道理。

　　今年上半年，21世紀經(jīng)濟報道記者就指出，雖時值半導(dǎo)體行業(yè)下行周期，但各大龍頭仍在大舉擴張，英特爾宣布對晶圓制造業(yè)務(wù)進行重大轉(zhuǎn)型，投資超過600億美元；三星則在美國德克薩斯州泰勒市建造一座價值170億美元的芯片制造廠；中芯國際、華虹半導(dǎo)體也有逆周期擴張之勢，據(jù)天風證券的測算，國內(nèi)一二線晶圓廠明年將新增產(chǎn)能33萬片/月。

　　對產(chǎn)業(yè)鏈影響

　　中芯國際對新增的產(chǎn)能消化很有信心，稱公司建設(shè)的產(chǎn)能都有跟客戶事先做過溝通，客戶也有戰(zhàn)略性合作意向，所以對建設(shè)的產(chǎn)能信心比較高，未來還是有客戶的需求和訂單的。

　　但公司管理層還是這樣定調(diào)整個市場：“展望來年，我們看到市場已趨于穩(wěn)定，對成熟代工的需求會由于庫存下降而增長，但沒有大幅成長的動力和亮點，仍需等待全世界宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇。我們認為這是來年的一個基本盤?！?/p>

　　盡管當下有產(chǎn)能過剩的擔憂，但一旦下游需求回升，這便是一個偽命題。關(guān)鍵是，下游需求何時能夠恢復(fù)？

　　這仍然要看以手機為代表的消費電子復(fù)蘇進度。華福證券研報指出，晶圓廠產(chǎn)能利用率的提升可能來源于：一方面，23Q3手機相關(guān)應(yīng)用已帶動8英寸需求回升，而C***ys預(yù)計智能手機和PC將在2024年實現(xiàn)溫和增長，消費電子暖流持續(xù)有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈備貨，進而使得8英寸產(chǎn)能利用率逐漸回升；另一方面，生成式AI相關(guān)需求旺盛，故而面向高端制程的12英寸新增產(chǎn)線也有望保持高利用率水平。

　　此前有機構(gòu)預(yù)計，全球手機市場將在2024年出現(xiàn)溫和反彈，預(yù)計年增長率為3%。小米集團合伙人、總裁盧偉冰也在公開受訪中表示，他個人判斷今年全球手機市場已經(jīng)到了谷底，估計2024年全球市場會有5%的增長。

　　就對晶圓廠的影響來看，根據(jù)集邦咨詢的預(yù)測，大多數(shù)8吋晶圓代工的產(chǎn)能利用率要到2024年底才能回歸60%以上，并預(yù)計臺積電和中芯國際達到70%以上，華虹將達到90%。

　　這意味著，對晶圓環(huán)節(jié)來說，2024年不會是一個快速反彈的年份，更多的是緩慢回溫。

　　就目前晶圓廠的降價行為來看，有分析人士認為，這不僅會對晶圓環(huán)節(jié)業(yè)績有所影響，更進一步地，未來晶圓代工廠的業(yè)績壓力或?qū)鲗?dǎo)至上游設(shè)備、材料端，壓縮其利潤空間。

　　而對于其下游的芯片設(shè)計環(huán)節(jié)來說，短期來看是利好。東海證券指出，考慮到從2023Q1以來晶圓代工價格下降，芯片設(shè)計公司成本端有望得到持續(xù)改善，此外，隨著下游終端出貨量復(fù)蘇，毛利率有望逐步回暖。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，有產(chǎn)業(yè)鏈公司透露降價帶來的影響。中科藍訊（688332.SH）在今年5月的一次機構(gòu)調(diào)研中表示，公司上游晶圓廠和封測廠的產(chǎn)能有所緩解，價格也有一定幅度的下調(diào)，公司單位購成本逐漸降低，已在二季度逐步體現(xiàn)在銷售端。

　　不過對這個問題也要辯證地來看。德明利（001309.SZ）表示，存儲晶圓價格下降，會帶動公司相關(guān)原材料成本下降，同時終端產(chǎn)品銷售價格也會逐步下降，存儲晶圓價格下降對公司整體處于中性。