摘要： 　　不同于首只基金因火爆發(fā)行受到業(yè)內(nèi)關(guān)注，泉果基金旗下第三只公募基金——泉果嘉源三年持有期混合因一篇題為《六問泉果基金》的文章，在行業(yè)引起廣泛關(guān)注?！　≡撐恼聡@泉果基金旗下基金...

　　不同于首只基金因火爆發(fā)行受到業(yè)內(nèi)關(guān)注，泉果基金旗下第三只公募基金——泉果嘉源三年持有期混合因一篇題為《六問泉果基金》的文章，在行業(yè)引起廣泛關(guān)注。

　　該文章圍繞泉果基金旗下基金經(jīng)理行業(yè)配置、投資回報(bào)、任職經(jīng)歷以及基金銷售方式等多方情況提出了質(zhì)疑。

　　與此同時(shí)，線上平臺(tái)上關(guān)于泉果基金前兩只公募產(chǎn)品發(fā)行期間“買基金返手續(xù)費(fèi)”“銀行要求員工自購”等輿論也再度涌現(xiàn)出來。

　　對(duì)此，中國證券報(bào)記者訪了泉果基金相關(guān)人士，對(duì)方未給予公開回應(yīng)。

　　“靈魂六問”引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注

　　11月16日，泉果基金旗下的第三只公募基金——泉果嘉源三年持有期混合正式發(fā)售，該基金是繼基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合、剛登峰管理的泉果思源三年持有期混合之后，泉果基金發(fā)行的第三只三年持有期偏股混合型基金。

　　而在該基金發(fā)行首日中午，一篇題為《六問泉果基金》的文章引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。

　　其中，對(duì)于此次新發(fā)基金的擬任基金經(jīng)理錢思佳，該文質(zhì)疑表示，錢思佳管理公募史上第二只五年封閉期基金——東方紅恒陽五年定開混合的任職時(shí)間僅有2.5年，和當(dāng)初表態(tài)“倒逼自己成為一名長期投資者”大相徑庭。

　　來源：《六問泉果基金》

　　根據(jù)相關(guān)研報(bào)，錢思佳的整體從業(yè)年限在15年以上，其中包括6年左右的私募管理經(jīng)驗(yàn)和4年左右的公募管理經(jīng)驗(yàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，錢思佳曾任東方紅資產(chǎn)管理公司行業(yè)研究員、投資主辦人，2013年12月開始管理私募***產(chǎn)品，2019年9月開始管理東方紅啟元三年持有混合，2020年2月開始管理東方紅恒陽五年定開混合。

　　2022年10月，錢思佳從東方紅資產(chǎn)管理公司離職，其管理東方紅啟元三年持有混合A經(jīng)歷了完整的3年持有期，任職總回報(bào)率為21.60%；但其管理東方紅恒陽五年定開混合的時(shí)長僅有2.5年，為5年持有期的一半，任職總回報(bào)率為4.%。

　　昔日冠軍基金經(jīng)理遭質(zhì)疑

　　在《六問泉果基金》一文中，還提到了對(duì)于泉果基金旗下知名基金經(jīng)理趙詣的業(yè)績質(zhì)疑，以及持倉為何集中在新能源、能力圈有何體現(xiàn)等方面的質(zhì)疑。?

　　來源：《六問泉果基金》

　　趙詣此前任職于農(nóng)銀匯理基金，曾為2020年冠軍基金經(jīng)理。2022年3月從農(nóng)銀匯理基金離職，同年7月加入泉果基金。

　　2022年10月，由趙詣?chuàng)V的泉果旭源三年持有期混合宣布成立，募集期僅有兩天，募集規(guī)模高達(dá)99.07億元；今年2月，該基金曾開放申購一天（單日單個(gè)基金賬戶限額50萬元），6月13日起恢復(fù)5萬元及以下金額申購。

　　截至今年11月17日，泉果旭源三年持有期混合A成立以來的收益率為-20.68%，基金規(guī)模從2023年一季度末的170.05億元縮水至三季度末的138.19億元。

　　圖片來源：Wind

　　從該基金目前已披露的四個(gè)報(bào)告期重倉持股情況來看，2022年末，該基金的股票倉位為67.24%，共計(jì)持有22只股票；2023年6月末，該基金的股票倉位大幅升至90.10%，持有個(gè)股數(shù)量增至37只。

　　2022年年報(bào)至2023年三季報(bào)，寧德時(shí)代、恩捷股份、TCL中環(huán)、科達(dá)利等新能源主題個(gè)股始終占據(jù)該基金前十大重倉股的位置；截至11月17日收盤，上述四只新能源主題股票年內(nèi)跌幅均在15%以上，其中恩捷股份年內(nèi)跌近50%。

　　此外，美團(tuán)-W、新泉股份、快手-W等非新能源主題個(gè)股今年開始陸續(xù)進(jìn)入該基金的前十大重倉股。2023年一季度末，晶澳科技、美團(tuán)-W替代天賜材料、金博股份新進(jìn)入前十大重倉股；2023年二季度末，新泉股份替代隆基綠能新進(jìn)入前十大重倉股；2023年三季度，快手-W替代應(yīng)流股份新進(jìn)入前十大重倉股。

　　從最近的三季度表現(xiàn)來看，該基金A份額的區(qū)間收益率為-14.51%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.40%。三季度末的重倉股中僅有新泉股份、快手-W三季度收益率為正，晶澳科技、恩捷股份、TCL中環(huán)、科達(dá)利的跌幅均在30%左右。

　　銀行渠道或承擔(dān)較大壓力

　　據(jù)悉，特別是在泉果旭源三年持有期混合基金的發(fā)行階段，主力代銷銀行合計(jì)募集了超40億元的資金規(guī)模。

　　但在募集期間，某第三方基金代銷平臺(tái)曾出現(xiàn)過多條關(guān)于泉果基金新發(fā)基金與銀行銷售任務(wù)捆綁的信息，例如“銀行有任務(wù)吧，看發(fā)朋友圈了”“銀行都在給我推薦”“單位下任務(wù)讓買這款基金”等。

　　并且，線上平臺(tái)還有信息透露銀行要求員工自購基金的情況，例如“領(lǐng)導(dǎo)5萬，員工3萬，全員買”“銀行要求賣不出去員工要自己買”等。同時(shí)，買基金返手續(xù)費(fèi)等字眼也頻頻出現(xiàn)，例如“來銀行購買，手續(xù)費(fèi)全貼，禮品給您快遞到家”“來銀行買基金，貼手續(xù)費(fèi)”“來銀行買基金，幫我完成任務(wù)，手續(xù)費(fèi)幫你出了”等。

　　此外，亦有相關(guān)公募人士向中國證券報(bào)記者反映，在泉果旭源三年持有期混合基金發(fā)行期間，曾收到過銀行理財(cái)經(jīng)理發(fā)來的相關(guān)營銷短信，其中涉及承諾年化收益等方面的內(nèi)容。

　　在《六問泉果基金》一文當(dāng)中，也對(duì)上述提及的承諾收益是否合規(guī)以及買基金返手續(xù)費(fèi)、送禮品等營銷手段提出了質(zhì)疑。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，一切業(yè)務(wù)形態(tài)的呈現(xiàn)往往都是公司內(nèi)核的外在表現(xiàn)，雖然新成立的基金公司有迅速做大規(guī)模的壓力，但是資管行業(yè)的特點(diǎn)就在于最終要拿業(yè)績來說話，而不是拿心態(tài)來說話，過于急切的心態(tài)可能會(huì)使得基金公司把著力點(diǎn)放在營銷上。

　　而傳導(dǎo)到渠道端，銀行作為傳統(tǒng)銷售基金的主力，在銷售壓力下屢屢“操作變形”。“銀行發(fā)力代銷業(yè)務(wù)，要健全代銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理制度，強(qiáng)化勤勉盡責(zé)義務(wù)。銀行要對(duì)代銷產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用狀況、經(jīng)營管理能力、市場投資能力、風(fēng)險(xiǎn)處置能力等開展盡職調(diào)查?！蹦城廊耸勘硎?。

　　并且，該渠道人士建議，銀行也要加強(qiáng)產(chǎn)品代銷的適當(dāng)性管理，要加強(qiáng)銷售環(huán)節(jié)中的投資者引導(dǎo)，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)推薦適當(dāng)?shù)拇N產(chǎn)品。