摘要： 　　作者： 亓寧　　[ 具有系統(tǒng)性影響的信托公司標準為評估總分在85分（含）以上，參評范圍為上一年度末全部信托業(yè)務實收信托規(guī)模最大的30家信托公司。 ]　　繼7月行業(yè)評級指引和...

　　作者： 亓寧

　　[ 具有系統(tǒng)性影響的信托公司標準為評估總分在85分（含）以上，參評范圍為上一年度末全部信托業(yè)務實收信托規(guī)模最大的30家信托公司。 ]

　　繼7月行業(yè)評級指引和評級體系更新后，信托公司監(jiān)管評級與差異化監(jiān)管規(guī)則也有了新的標準，分級分類監(jiān)管加速落地。

　　11月16日晚間，國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布關于印發(fā)《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》（下稱《辦法》）的通知，明確了公司治理、資本要求、風險管理、行為管理、業(yè)務轉型等五個模塊的評級要素和定量指標，同時將監(jiān)管評級結果確定為1~6級，后者與系統(tǒng)性影響評估結果共同作為分級分類監(jiān)管的重要依據。

　　值得注意的是，評級結果和系統(tǒng)性評估結果將影響信托公司的市場準入、經營范圍、監(jiān)管標準、監(jiān)管配置等，而近年來監(jiān)管持續(xù)引導壓降和嚴查的多項業(yè)務，將可能直接導致信托公司評級下調，包括通道業(yè)務、兜底承諾函、非標資金池、剛性兌付等。這也意味著，相比窗口指導等引導方式，“兩壓一降”等監(jiān)管重點關注和引導的方向，有了看得見的“緊箍咒”。

　　如何評級

　　《辦法》設置公司治理、資本要求、風險管理、行為管理和業(yè)務轉型五大評級模塊，分別賦予權重20%、20%、20%、30%和10%，各模塊內設置若干評級要素，由定性要素和定量指標組成，評級得分（各評級模塊權重加全匯總）總分100分。文件還設定了對評級調升和調降的若干調整因素。

　　信托公司的監(jiān)管評級周期為一年，評價期間為上一年1月1日至12月31日。上年度評級全部工作原則上應于每年4月底前完成。按照組織實施的流程，監(jiān)管評級由金融監(jiān)管總局信托監(jiān)管部門牽頭組織，分為信息報送與收集、初評、復核、結果反饋與分析、動態(tài)調整、后評價等環(huán)節(jié)，按照派出機構初評、金融監(jiān)管總局復核、監(jiān)管評級結果反饋、檔案歸集的程序進行。

　　《辦法》還針對信托公司在評價期內存在的情形，設定了可調增、調降初評得分的條件。其中，調增條件包括協(xié)助監(jiān)管機構對其他金融機構進行風險處置等3種情形；調降條件包括多次或大量開展為其他金融機構提供監(jiān)管套利的通道業(yè)務、新開展非標資金池業(yè)務等9種情形。

　　信托公司的監(jiān)管評級結果分為1~6級，數值越大反映機構風險越大，需要越高程度的監(jiān)管關注。監(jiān)管評級結果3級（含）以上為良好。

　　《辦法》指出，信托公司的監(jiān)管評級結果應作為綜合衡量信托公司經營狀況、管理能力和風險水平的重要依據。

　　強調賣者盡責

　　《辦法》相較現(xiàn)行信托公司監(jiān)管評級規(guī)則，主要發(fā)生哪些變化？

　　國家金融監(jiān)管總局有關部門負責人答記者問時表示，新規(guī)主要從三個方面作出完善，包括全面調整評級框架和要素設置、突出投資者權益保護和行為監(jiān)管、促進提升服務能力和轉型發(fā)展。

　　關于投資者保護和機構行為監(jiān)管，《辦法》強調賣者盡責，引導信托公司立足受托人定位，將“受益人合法利益最大化”的經營理念貫穿于公司治理、風險管理、行為管理、業(yè)務轉型等各個環(huán)節(jié)。強調失責賠付，要求信托公司綜合評估其受托履職行為，針對其失職情況及時足額計提預計負債。

　　在促進信托公司提升服務能力和轉型發(fā)展方面。督促引導信托公司服務國家重展戰(zhàn)略和國民經濟薄弱環(huán)節(jié)，鼓勵信托公司大力開展資產服務信托、公益、慈善信托等本源業(yè)務，規(guī)范發(fā)展資產管理類業(yè)務，持續(xù)壓降待整改業(yè)務。

　　在日常經營中，信托公司主要接受兩大評級，即監(jiān)管評級和行業(yè)評級。

　　行業(yè)評級由信托業(yè)協(xié)會組織，對信托公司從行業(yè)角度作出綜合評價，重在加強自律管理。就在今年7月，信托業(yè)協(xié)會披露了新版《信托公司行業(yè)評級指引》（下稱《評級指引》）、《信托公司行業(yè)評級體系》（下稱《評級體系》）。

　　從行業(yè)評級規(guī)則變化來看，《評級體系》新增了慈善信托和服務實體經濟規(guī)模占比，以及風險項目規(guī)模占比、信用風險資產撥備覆蓋率等指標，同樣凸顯了對信托服務實體經濟、推動轉型的要求，也對信托公司風險管控能力提出更高要求。

　　開展系統(tǒng)性影響評估

　　《辦法》另一個重要內容在于，明確將開展信托公司系統(tǒng)性影響評估，即金融監(jiān)管總局結合日常監(jiān)管掌握的相關信息，按照《辦法》就單家信托公司經營狀況對金融體系整體穩(wěn)健性和服務實體經濟能力的影響程度作出判斷。

　　具體來看，《辦法》以受托管理的各類信托資產規(guī)模，資產管理類信托自然人投資者人數、金融機構投資者數量及相關信托資產規(guī)模，同業(yè)負債余額等作為評估要素，賦予不同權重，篩選出系統(tǒng)性影響較高的信托公司。具有系統(tǒng)性影響的信托公司標準為評估總分在85分（含）以上，參評范圍為上一年度末全部信托業(yè)務實收信托規(guī)模最大的30家信托公司。

　　評估要素權重設置為：資產管理類信托資產規(guī)模（25%）、資產服務類信托資產規(guī)模（10%）、公益慈善類信托資產規(guī)模（5%）、資產管理類信托自然人投資者人數（25%）、資產管理類信托金融機構投資者數量（15%）及金融機構認購的信托資產規(guī)模（15%）、同業(yè)負債余額（5%）。金融監(jiān)管總局可根據行業(yè)風險特征和業(yè)務復雜程度，每年適當調整評估要素和各要素具體權重。

　　對于開展信托公司系統(tǒng)性影響評估的方法和意義，金融監(jiān)管總局有關部門在答記者問時表示，信托公司系統(tǒng)性影響評估機制是在常規(guī)按監(jiān)管評級結果對信托公司進行分類的基礎上，借鑒了系統(tǒng)重要性金融機構評價方法，結合信托業(yè)務風險特征而建立。根據評估結果，取差異化分類監(jiān)管措施，進一步強化監(jiān)管，促使其穩(wěn)健經營，有效降低其經營失敗可能性和負外部性，積極維護金融穩(wěn)定。

　　分級分類監(jiān)管如何影響信托公司

　　信托公司監(jiān)管評級和系統(tǒng)性影響評估結果，是分級分類監(jiān)管的基礎。所謂分類監(jiān)管，是指監(jiān)管機構根據信托公司年度監(jiān)管評級結果及系統(tǒng)性影響評估結果，對不同級別和具有系統(tǒng)性影響的信托公司在市場準入、經營范圍、監(jiān)管標準、監(jiān)管強度、監(jiān)管配置以及取特定監(jiān)管措施等方面實施區(qū)別對待的監(jiān)管政策。

　　有信托行業(yè)人士對記者表示，監(jiān)管評級角度，從評級要素和上下調整標準的設定來看，相比過去很多業(yè)務調整是在監(jiān)管窗口指導等形式下進行，直接關系評級結果，進而影響市場準入、經營范圍、監(jiān)管標準、監(jiān)管配置等，相當于“兩壓一降”等方向的業(yè)務有了看得見的“緊箍咒”；另從系統(tǒng)性影響評估來看，新規(guī)與新的“三分類”要求方向一致，轉型發(fā)展勢在必行。

　　具體看分級分類監(jiān)管執(zhí)行，根據監(jiān)管評級和系統(tǒng)性影響評估結果，從監(jiān)管評級1級至6級，逐步提高信托公司非現(xiàn)場監(jiān)管強度和現(xiàn)場檢查頻率；對具有系統(tǒng)性影響的信托公司，相較于同級別的其他公司進一步提高監(jiān)管強度。

　　此外，監(jiān)管機構可根據監(jiān)管評級結果反映出的信托公司經營情況和風險狀況，依法對其業(yè)務范圍和展業(yè)地等增加限制性條件。對于監(jiān)管評級良好，且具有系統(tǒng)性影響的信托公司，可優(yōu)先試點創(chuàng)新類業(yè)務。

　　《辦法》還指出，監(jiān)管評級良好的信托公司應積極承擔引領行業(yè)轉型發(fā)展和幫助行業(yè)化解風險的社會責任，監(jiān)管機構在對已出現(xiàn)風險的信托公司進行處置時，可指定監(jiān)管評級良好的信托公司擔任托管機構或承擔相應職責。

　　《辦法》自印發(fā)之日起施行，文件顯示印發(fā)日期為2023年11月7日?！缎磐泄颈O(jiān)管評級辦法》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2016〕187號，未公開）同時廢止。